AI PC需求旺 义隆电目标价上看165 元

华南投顾指出，建议买进义隆电的三个主要理由有：一、第三季营收达财测高标，可满足原市场较低的预期。二、2025年AI PC将带动产品售价、销量同步上升。三、目前潜在殖利率达5％，属上市柜公司前茅，下档风险有限。

华南投顾预估，义隆电第三季业绩将达财务预期高标，毛利率持续增长；营收可望达31～34亿元，依照7～8月营收来看，将达到高标；毛利率预期落在47.5～49.5％，尽管第三季的触控萤幕营收占比下滑、但指向装置会上升，两者皆为高毛利率产品，粗估毛利率将优于第二季表现。

此外，研调机构预期2025年笔电成长率9.1％，主要仍取决于全球经济是否复苏 。今年桌机成长率预期1.4％、笔电成长率2.8％；2025年加速成长分别为4.6％、9.1％；2026年则为1.4％、5.2％，最终取决于全球总体经济复苏速度，义隆电可望受惠；毛利率方面，公司预估长期向上，主因产量增加使采购上具备优势。义隆电每年ASP成长目标10％，今年呈现中高个位数成长。

华南投顾表示，目前市场上触控板均价约2.5美元，未来触控板面积将增加，主因Windows 11正推动多指操作功能，并带动触控板ASP上升。此外，触控萤幕成长性佳，今年年增率高达40～50％，为义隆电成长最多的产品，同时带动毛利率上升，电子书触控萤幕已打入全球第二、第三大市占率客户，目前公司积极与第一大市占率客户接触。