AMD展望不如预期　陆行之：毛利率可能有上修空间

▲AMD执行长苏姿丰。（图／摄影中心）

记者高兆麟／综合报导

知名半导体分析师陆行之今日发文表示，虽然AMD四季度营收/获利指引市场不买单，但他看到几个亮点，他也说以后深入研究AMD数据中心营收及获利就够了，且虽然营收指引保守，但四季度的毛利率可能有上修空间。

陆行之表示，AMD三季度数据中心营收达35.5亿美元，季增25%，年增122%，有机会超过老大哥NVIDIA三季度数据中心营收的季增幅度，意思就是多拿了些AI GPU市场份额，预期将首次超车Intel。

数据中心晶片营收占比达52%，比二季度多3ppts，比去年同期多24ppts，根据四季度指引推算，四季度数据中心营收预期将超过50亿美元，因为数据中心毛利率及营业利润率比平均高很多，获利贡献度高达144%，意思就是以后深入研究AMD数据中心营收及获利就够了。

除此之外，陆行之也说，AMD上修2024年数据中心的AI GPU营收从超过45亿到超过50亿美元，他估计四季度营收占比高达25-30%，因为数据中心毛利率高于公司平均non-GAAP 毛利率的54%，四季度数据中心营收增长又明显高于公司平均的季增10%，年增22%，他认为四季度的整体毛利率应该有机会高于三季度的54%及公司指引的54%，意思就是虽然营收指引保守，但四季度的毛利率可能有上修空间。