ASIC 2.0时代来临 大摩唱旺台链三强

根据摩根士丹利出具最新报告，看好ASIC 2.0时代来临，世芯-KY、联发科、台积电三档将是受惠程度最高的台系供应链，且世芯-KY在相关营收占比高达75％，拥有向上成长空间高于台积电，因而在此趋势下，将世芯-KY列为最新投资首选。

亚马逊云端服务公司（AWS）日前展示新一代自研AI晶片Trainium 3，为AWS首款采用3奈米制程的晶片，预计2025年年底推出，该款晶片由世芯负责操刀，大摩看好可为世芯2026年带来强劲成长动能，上修世芯2026年营收增幅达23％，并将世芯-KY目标价自3,800元调升至3,988元，直逼4,000元整数大关，

另台积电生产相关所需的ASIC，预计2025年将为ASIC分配27％的CoWoS产能，并获得更好的获利表现，合计AI半导体将在2026年占营收约3成，因此上调台积电目标价从1,300元至1,388元。

针对联发科营运展望，摩根士丹利看好在多家CSP业者合作发酵下，带动联发科2026年ASIC营收预估从20亿美元提高至25亿美元，依据相同评估方法，大摩调升联发科目标价从1,588元增加至1,688元。