巴菲特也出手买黄金 别信以为真
巴菲特买黄金的说法甚嚣尘上，但了解巴菲特投资风格的人，都不认为这是巴菲特的手笔。图／达志影像
日前巴菲特的伯克夏（Berkshire Hathaway)公司第二季度的股票持有部位公布。令人惊讶的是伯克夏持有部位中唯一添加的新股票竟是一家黄金公司：加拿大的金矿公司巴里克（Barrick）。一时之间投资者纷纷说现在连巴菲特都看好黄金。但真实的情况是，虽然它的确在伯克夏的持有部位里，但这家金矿公司真不是巴菲特买的。
对巴菲特有些了解的人都知道，巴菲特不分散投资，并且要投的话就是大手笔。这个黄金持有部位只占伯克夏整体股票持有部位的0.28%，巴菲特如果买的话绝对不会只买这一点。巴菲特和他的搭档芒格从年轻起就始终保持这种投资风格：如果看好了，就大手笔投入。他们曾经把75%的钱都放在保险公司盖可（Geico）股票上，却还觉得自己投资太分散。
他的这种风格目前在伯克夏的股票持有部位中仍然看得出来。苹果就是个很好的例子，第二季度结束时苹果公司占整体持有部位的44%，美国银行10%，并且近期还在加持美国银行。这些才是巴菲特的手笔。
伯克夏拥有的股票中，那些小持有部位股票是伯克夏的投资经理Ted Weschler 或者Todd Combs的投资。他们俩的风格和巴菲特完全不同，投资要分散得多。自从他们加入伯克夏以后，伯克夏的股票持有部位里就多了好多支股票，但每一支持有部位都不高。但巴菲特从来都是让他们独立运作，不干涉他们的投资。我们现在看到的伯克夏名下很多小持有部位的股票都是他们的。巴菲特也在以前的股东大会中有解释。
关于黄金的使用，巴菲特这么说过：「我们从非洲或者其它地方的洞里把黄金挖出来，然后把它融化。另外挖一个洞，把它埋进去，再雇人守着。黄金一无用处，火星人看着一定会对此挠头不解。」黄金因为没有供需关系，它的价格完全是政府货币政策决定。而这恰恰不是巴菲特所看重的。
从常识来讲，政府印钱会造成通货膨胀，黄金比较保值，但是巴菲特不以为然。他在2019年股东信里写到：「那些因为政府长期财政赤字而对未来悲观的人（我自己也曾这样很长一段时间）可能注意到在过去77年中我们的国债增加了400倍。那可是40,000%呀。如果你预料到了国债膨胀，怕政府长期赤字，怕货币贬值，因此为了保护自己，你在77年前用我第一次购买股票的114.75美元买了3.25盎司的黄金。这种保护的效果怎么样呢？那3.25盎司的黄金现在仅值4200美元，算下来的回报比投入同期指数基金回报的1%还要少。」
所以在巴菲特看来，黄金并不能为投资者带来抵御通货膨胀的保护。所以即使今年受疫情影响美国政府大肆印钱，巴菲特这个结论也不会改变。