《半导体》创意7月营收双增 Q3营收估个位数下滑

展望第三季，除AI和HPC表现较佳外，创意来自SSD、网通等消费性产品状况恢复较预期差，目前是缓步复苏中。创意预估第三季营收季度呈现个位数下滑，NRE(委托设计)有2位数季度减幅，主要是第二季NRE创新高，所以即使退第三季NRE营收减少，还是维持高档，量产部份则呈现季度持平。毛利率部份，虽NRE营收衰退，但产品组合改变、设计定案Tape out还有IP增加贡献下，毛利率将较第二季增加。

现阶段消费型电子仍有杂音，只是，受惠AI、HPC热潮、新兴应用不减，创意营运长期成长动能仍可以乐观看待。创意主要是提供SoC(系统单晶片)设计代工服务为主，虽有自有IP，但非营运重点，创意重着在NRE和Turnkey(量产)，大部份客户为系统客户，从开发到量产一起合作，客户黏着度高，创意营收和毛利率也较同业稳定。

法人预估，创意2024年AI(人工智能)/ML(机器学习)约占营收可望达17~19%，预期创意2024年营收会较2023年持平或小幅成长，NRE会有双位数成长，量产则是双位数下滑，但毛利率会年增数个百分点，预估创意2024年税后EPS约落在26~27元。