《半导体》力成Q4营运恐低个位数调整 反转待「这时」

展望第四季，力成表示，半导体存货调整已超过年余，第四季将更进一步消化调整库存及控制现金流，库存调整已近尾声，但因大陆经济恢复缓慢、战争因素等不确定性，需求仍然疲弱。大部分公司仍然处于严峻的财务压力，库存管理及现金流管制为年底财报的主要重点。整体第四季营运，预期第四季营收及获利不确定性高而且充满挑战，急单需求将相形变得更多，以满足第四季特殊节日消费需求，成长动能来自急单贡献，当中美国客户有更多急单需求，多空不确定性，预期力成整体第四季营收及获利稍微调整，但将会是低个位数。

力成科技先前决议出售大陆西安厂及苏州厂部分股权。力成苏州7成股权拟以1.316亿美元出售予深圳市江波龙电子，处分利益合计7947万美元，今年底前约可望贡献EPS逾3元。而力成仍保有苏州厂3成持股，苏州厂降低持股70%的目前进展顺利，已收到第一期款项，第二期款项也即将收到，预期第四季完成，计划在这季承认资本利得，对今年第四季、全年获利将有非常大助益，预估今年全年获利维持去年水准。另外，力成西安厂亦将出售给美光，总交易金额预计为5143.6万美元，将于2024年6月28日完成交割。

力成单季表现，DRAM方面，受惠新机推出，客户出货增加将有助于营收表现，而AI伺服器需求优于其他产品；车用也仍维持强劲的需求。NAND & SSD方面，库存调整接近尾声。Logic领域，长期需求持续看好，特别在使用Flip Chip及先进封装技术的客户开发；HPC需求也持续看好。而预期Tera Probe/TeraPower车用、工控、AI、云端运算、边缘运算及游戏伺服器等相关需求持续看好；Tera Probe今年第四季营运仍持续成长。

超丰方面，超丰客户需求仍然低迷，下单保守，客户现阶段以保现金流及低库存为目标，今年第四季仍保守看待。明年第一季可望会是低点，明年第二季将在新增客户大量量产及现有客户需求回复下慢慢回升。

至于何时能看到强劲复苏，力成说明，新终端产品陆续推出如新型手机、AI servers、EV car等皆将于2024带来新需求，预计明年第二季将会是需求反转契机。不过国际局势的不确定性也让需求预测相形困难，企业投资将步步为营。