《半导体》旺宏Q3拚转盈 留意3变数

旺宏先前法说会表示，看好电脑、消费性电子及通讯相关新应用带动终端需求成长，NOR、NAND及晶圆代工订单皆有转佳迹象。此外，由于ROM基期偏低，加上基本面谷底已过，第三季营收可望季比双位数成长，下半年可望在NOR、ROM业绩回神带动税后转亏为盈，整体基本面明年预料显著改善。

NOR Flash现货市场8月已见价格回温之态势，合约市场今年第三季也显示旺季效应正在发酵，库存修正的情况仅限于工业及车用市场。此外，旺宏正按计划量产3D NAND及3D NOR产品线；其中192层3D NAND确定可在2025年量产；3D NOR在11月将在德国展览会推出，预期在2025年也会有一定程度的贡献。外传任天堂也将于明年上半年发布Switch新款主机，带动相关ROM业绩。

展望后市，本土法人认为，对旺宏股价后市转为正面看待，预估今年第三季转盈，不过仍需留意NOR订单回升受到意料之外的景气利空打断、任天堂今年游戏卡匣销售不如预期、车用电子需求回升比预期更晚。而明年受惠3D NOR及NAND新产品挹注、ROM客户新主机发表等利多带动，明年度目标全年转盈。