《半导体》南亚科拚逐季好转 H2拚转盈

南亚科公布2023年第四季截至12月31日之自行结算合并财务报告。公司去年第四季营业收入87.04亿元，季增12.5%、年增9.4%。去年第四季DRAM平均售价季增低个位数百分比，销售量季增低十位数百分比。去年第四季营业毛损为11.88亿元，毛利率-13.6%，季改善11.6个百分点、年减26.6个百分点。营业净损40.5亿元，营业利益率-46.5%，季改善9.6个百分点、年减27.1个百分点。本期税后净损为24.88亿元，净利率-28.6%。单季每股亏损为新台币0.80元(每股盈余依加权平均流通在外股数30.98亿股计算)，连5个季度亏损，不过较去年第三季的每股亏损0.81元小幅收敛。

南亚科累计2023年之营业收入298.92亿元，年减47.51%；税后净损74.48亿元，每股亏损为新台币2.4元(每股盈余依加权平均流通在外股数30.98亿股计算)，相较2022年的每股盈余4.72元下滑。截至2023年12月31日，每股净值新台币53.88元。所有合并财务数字为公司自结，尚未经会计师查核。

南亚科董事会原通过2023年资本支出预算新台币185亿元，实际支出新台币132亿元，其中新台币44亿元，将递延至2024年。2024年资本支出预计约新台币200亿元，尚待董事会决议核准。10奈米第二代制程技术(1B) 8Gb DDR4与16Gb DDR5产品规画于2024年导入生产。

展望今年，南亚科预估营运将逐季好转，比温和再好些的复苏力道走势，将逐步缩小减产执行，价格逐步走扬，不过财报留意汇损因素牵制，南亚科今年下半年力拚单季亏转盈。

整体市况分析，南亚科总座李培瑛表示，DRAM市场因为AI需求成长、高端HBM以及DDR4转换DDR5的影响，需求逐季改善。价格上，2023年第四季价格已确认开始反弹，2024年有机会持续呈现逐步上涨趋势。变数上，地缘政治、欧洲战争及美中贸易争执，都可能持续影响市场需求复苏力道。

在供给方面，供应商加速生产高需求HBM及高密度DDR5，有利产能去化及调整DDR4及LPDDR4库存，预期2024年将恢复供需平衡。DRAM供应商也皆已调控产能与资本支出，各家库存逐季去化。

在需求方面，伺服器受到AI伺服器激励云端需求，而美国云端企业的IT支出是观察重点。手机受到新机上市，平均DRAM搭载量增加，AI手机更将进一步升级高端手机市场，而大陆区手机销售亦呈现好转，未来大陆经济复苏力道是观察重点。PC方面，库存逐步修正回到正常水准，AI PC也将进一步升级高端PC市场。消费型电子终端产品，IP CAM、网通、工控及车用需求相对健康，2024年消费型电子产品有机会稳定成长。