避险成本居高不下 金控Q4面临获利保卫战

图／本报资料照片

金融三业对中东曝险

地缘政治风险致资本市场能见度降低，14家上市金控6月底净值下其他权益是负3,780亿元，其中13家金控净值下金融资产是赔钱的，银行第四季进入打呆及提存高峰期，寿险避险成本居高不下，获利全看新台币脸色，金控第四季面临获利保卫战。

此外，全球通膨冲击，美债殖利率狂升，金融机构满手债券现市价多是亏损，股市又回档整理，第四季能实现资本利得不多，若新台币汇率又不稳定，金控公司前九月税后赚的3,394亿元恐回吐。寿险最担忧如去年第四季一样，新台币急升，发生汇损倒蚀获利。六大寿险第二季净值项下股债券都是未实现评价亏损，到9月底已逾5千亿元，美债殖利率飙升，若股市再跌，寿险今年赚的都要先提存特别盈余公积，补充净值下未实现损失的缺口，多的才能配股利，加上要接轨增提准备金，寿险子公司可上缴金控的现金股利受限，且要担心汇率波动造成获利回吐。

明年配息难度大增

金控半年报显示，14家上市金控有13家净值下其他权益是负数，仅第一金控是正数133亿元。国泰金6月底净值下其他权益是负1,406亿元，富邦金也负689亿元，中信金、开发金也都是负数，14家上市金控6月底其他权益负数高达3,780亿元，金控未分配盈余必须高于股债跌价损失后，有剩余才能分配现金股利。

金控第四季获利决定明年是否发得出现金股利，但近期中美科技、以巴冲突，美债殖利率飙新高，第四季股债波动恐让金控未实现损失扩大，金控同样要提存未实现部位，影响第四季获利动能，新台币近期有升值迹象，加上金管会订出较严苛的公积配息条件，金控明年要配息难度高。