寿险业面临净值保卫战 寿险公会提3点声明

寿险公会指出,首先,今年以来美国等主要央行进入升息循环,通膨高涨加速Fed升息步调与升息预期,推升市场利率,并引发资本市场大幅修正。寿险业资产配置以金融资产为主,资金运用首重资产负债管理,资产配置以长天期固定收益资产为主,债券价格对利率敏感度甚高,今年寿险业所持有以公允价值评价的金融资产,帐面金额下滑主要是反映利率走高,所带来债券评价未实现损益所致。

其次,现行财报制度未能公允呈现利率上扬,寿险业经济实质的正向影响;寿险公会解释,当前台湾寿险业适用IFRS 4准则,保险负债采发单基础(Locked-in)认列,并未以现时利率等因素逐期评价,依现行财务报导方式,利率上升之影响仅体现于资产面须依公允价值评价,但对保险负债并未反映此等因素,以致净值波动剧烈。

若考量寿险公司的保单特性,普遍保险负债存续期限长于资产,对利率敏感性更大,如以IFRSs准则以公允价值为衡量基础,资产及负债倘全数皆依公允价值衡量下,利率上升对资产面评价的冲击,可望由保险负债影响所抵销,寿险业净值将能合理反映。

因此,若未来财务报导同时采用IFRS 9及17,将能充分呈现利率上扬对寿险业的影响,将能表现其经济实质正向结果。此外,寿险业每年保费收入及孳息再投资金额庞大,以今年上半年为例,美国长天期投资等级公司债利率上弹幅度逾150bps,利率走高将有助于提高资产配置之收益率,新钱投资收益稳定提升,有助改善财务结构与提升固定收益并有利未来接轨IFRS 17。

第三点声明是,寿险业者将积极强化体质及控管风险,维持财务健全性及清偿能力;寿险公会解释,受近期市场波动及现行会计准则之影响,6月底少数寿险业者之RBC或净值比可能有未达法令标准之情事,如业者未达法定标准的主要原因,系来自现行财务报告资产负债未同时以公允价值衡量的影响,业者可向主管机关充分说明升息等因素对资产与负债之影响情形,以合理反映对资本适足性之影响系属可控,并由主管机关整体审酌是否应请业者采取必要之因应措施,以维持寿险业良好清偿能力。

在当前通膨高企、货币政策快速收紧、地缘政治风险突出的环境下,总体经济及金融市场不确性仍高,因应当前局势的挑战,寿险业将以审慎及严谨态度进行资产负债管理,维持良好资产品质,落实风险管理,并强化清偿能力,以确保健全财务体质,保障保户及股东权益。