寿险业净值风暴 金管会急灭火

联准会激进升息，寿险业海外投资债券暴跌，导致净值缩水，引发连环风暴。金管会昨日紧急出面灭火。图为金管会外观。（本报资料照片）

联准会激进升息，寿险业海外投资的债券价格暴跌，连带导致净值缩水，引发连环风暴。金管会昨（21）日紧急出面灭火，强调升息对寿险业有缓解利差损压力、提高再投资收益及应提存准备金减低等三大正面效益，现阶段会请业者拟具改善计划并强化公司体质，同时监理8月底前出具的半年报。

股债双杀让寿险业惨遇逆风，净值大幅下降，估至6月底整体净值蒸发超过1.4兆元，较去年底净值少了50％以上，与2008年金融海啸时相去不远，至少5家净值不到法定要求水准。

为免风暴持续扩大，金管会保险局副局长张玉𪸩昨日出面灭火，强调寿险业净值下跌和现金流量没有直接必然关系，金管会观察，寿险业没出现流动性风险。

金管会指出，升息导致债券价格下跌，现行会计制度，资产面反映寿险业要认列跌价损失，不过保险业多持有长期固定收益债券，这部分冲击应在可控范围。

金管会说，升息可提高保险业再投资收益，寿险业在低利率时代卖出的高利保单，利差现在也会缩小，而海外投资多以美元计价，此时换算回新台币，价值也比较高，且利率上升也会让长期保单负债成本减低，资产变多，也降低应提存准备金。

立委高嘉瑜关切「现行会计制度无法反映出寿险业者现况」是什么意思？专家解释，因为寿险业是长期投资事业，所用的会计规则保守，白话来说，就是财报必须快速反映投资损失，但保费增加的价值没办法立刻呈现。

金管会表示，保险业将于2026年实施IFRS 17及新一代清偿能力制度，将同时以公允价值衡量保险业资产与负债，可使财报更贴近保险业经营实质表现。

立委郭国文呼吁保险局，民众投入超过30兆血汗钱，必须好好把关寿险业者的资金运用，并尽速提出修法，年初寿险业者提出发放现金股利时，就提醒过保险局，因应IFRS 17上路，业者财务面临增资挑战，在核准发放现金股利时，必须格外谨慎。

郭国文说，接轨IFRS 17犹如「魔王般的考验」，让外界相当关注寿险业的财务状况，但业者轻忽风险的操作与投资，导致在自身无法控制的状况下，陷入国际因素波动风暴。