《金融》今年利率风险暂缓加压 寿险业净值松口气

因应寿险业将于2026年接轨新一代清偿能力制度（ICS）2.0，但ICS 2.0与现行RBC制度衡量利率风险方式不同，金管会为循序渐进导入ICS与合理反映寿险利率风险，寿险业自2021年报起，传统型保单利率风险资本计算公式已采用新制，且采逐年加压方式渐进实施。

按金管会原先规画，寿险业RBC利率风险上半年将再加压、自0.8倍升至0.9倍，接轨差异5倍者再加码自0.5倍升至0.6倍。然而，去年下半年美国暴力升息使债券殖利率弹升，寿险业净值饱受债券评价减损拖累，若按原计划推估，寿险业RBC平均估再下滑逾30个百分点。

由于若按原计划再加压，将使净值面临雪上加霜困境，寿险业对此希望今年能暂缓再加压计划。金管会此次拍板上半年保险业计算自有资本及风险资本范围及计算公式，确定C3利率风险加计倍数维持0.8，意谓今年暂缓利率风险加压。

至于接轨差异大于4倍者，金管会则按原定逐年调整计划，要求额外加计「最近5年底传统型保单调整后利率风险资本最大值」的0.6倍。保险局副局长蔡火炎对此强调，由于接轨ICS新制在即，仅决定今年暂缓再加压，未来将按原订进度推进。

蔡火炎透露，据金管会内部评估，若今年C3利率风险加计倍数沿用0.8倍，不会影响寿险业接轨ICS的预定达到目标，明、后年将按计划分别加压至0.9倍及1倍。以此推估，寿险业今年平均RBC会略微提升至近10个百分点。