波動加劇年代 柏瑞投信：全球股市定期定額贏面大

定期定额+优质标的，纪律投资迎成果（定期定额绩效）。资料来源：Lipper

受到美国ISM制造业指数和非农就业数字不佳，加上失业率触及可能象征经济衰退的「萨姆规则」，以及中东地缘政治紧张的影响，近期全球股市出现剧烈震荡。柏瑞投信表示，美国联准会(Fed)和多数央行降息趋势仍未变，全球流动性的增加可望对股市形成支撑，如果挑选中长期趋势向上的市场，不用过于担心短期震荡修正，透过中长期的定期定额来介入全球股市的赢面仍大。

柏瑞投信指出，全球股市近期虽遭遇逆风，不过联准会降息已箭在弦上，若各国央行能提供更多也更灵活的流动性支持经济，相信也能一定程度的提振市场。如果能挑选中长期趋势向上的市场，以及体质好的投资标的，就算遭遇非理性大跌的风险，未来也较有机会创造微笑曲线。

以MSCI ACWI世界指数为例，根据Bloomberg资料试算，假设每次投资新台币3000元，以每月月底为扣款日，且不计入申购手续费，在2007年10月金融海啸前开始定期定额投资，虽然2008年遭遇海啸，但指数一年后的报酬率为-35%、2年后来到-3%，三年后的报酬率即来到10%。接着，再以2021年10月联准会鹰式升息前开始定期定额投资，一1年后的指数报酬率虽为-5%、但两年后就来到14%。柏瑞投信投资策略部主管帅仕伟表示，虽然「低买高卖」是多数人的期望，然而历史证明，长期持有股票的投资人，通常会比频繁交易的投资人获得更高的回报。因此，投资股市最大的损失，不是大跌，而是提早出场。

根据JP Morgan数据，在2004年1月1日至2023年12月31日，以1万元投资美国标普500指数，从这过去20年来的表现来看，采用「择时进出」的方式，只要错过涨幅最大的10天，总累积的报酬率将比持续留在市场中少2/3。意即，择时交易的成果将仅是长期投资的1/3。柏瑞投信表示，如果透过中长期的定期定额再加上选择优质标的，在纪律投资下是有很大的机会可获得成果。例如，在环球股票型基金中，柏瑞环球重点股票基金相比同类型的全球股票基金表现均领先，若透过定期定额的方式中长期投资，就有机会迎来投资成果。