波湾债市三个领先 后市表现可期

富兰克林证券投顾表示，波湾债市相较于其他债市资产或区域，具有三个领先，一是债市表现领先，根据理柏资讯统计，台湾投信投顾公会分类的56档境外新兴债基金中，唯一以波湾债市为主要投资地区的富兰克林坦伯顿波湾富裕债券基金，短中长期绩效领先同类型基金平均。

其次受惠油价走势领先，全球经济在疫苗接种、解封而复苏，预期需求大量回笼下，商品市场已率先反弹，今年以来石油价格更领先其他商品如基本金属表现。其三是波湾国家疫苗接种领先，疫情控制效率比全球高。据纽约时报网站，全球疫苗接种的前十大国家中，波湾六国即占三国，其中阿联每100人接种166剂、居全球第一，疫苗被普遍接种后，经济活动快速回复，可嘉惠主权债和企业债表现。

国际货币基金（IMF）发表沙乌地阿拉伯国家报告，肯定该国于疫情大流行的迅速和果断政策因应，以及改革的努力。沙国经济于去年下半年解封后即开始复苏，虽然去年因疫情影响，政府财政赤字占GDP比重升至11.3％，但主要受石油收入下滑三成影响，其他收入持续成长，经济结构改革已发挥成效。

富兰克林坦伯顿波湾富裕债券基金经理人莫海迪．柯弗认为，IMF报告对沙国投下信心票，其实不仅沙国，阿联等国来自于石油以外的成长成效优异，且如卡达2022年将举行世界杯赛事，所带动的经济效应将陆续显现。整体而言，看好波湾国家未来几年经济和石油以外的成长动能，对已经有很高主权债信评等的波湾主权债，这些利多将是有利更上层楼的催化剂。