不是全崩溃…半导体火种来了！3晶片巨头保命：拉台积电设厂

今年上半年半导体景气衰退，唯独车用电子业者看好营运成长，普遍都调升今年的营运成长动能。。（示意图/达志影像/shutterstock）

车用半导体的三根大支柱。(图/先探投资周刊提供)

电动车、新能源车强劲成长，功率半导体IGBT、MOSFET及MCU等需求最大。车用半导体大厂陆续投入次世代碳化矽、氮化镓产能，将成为车用半导体需求大宗。

欧美各国为了达到二○五○年净零排碳目标，大多已制定二○三五年世汽燃油汽车落日条款，福斯、福特、通用等汽车大厂普遍计划在二○三○年以后的欧洲汽车市场只卖电动车。中国过去十年积极推动电动车产业，祭出购车奖励条款和补助电动车车厂。世界各国均推出电动车奖励政策，去年全球电动车销售占比已超越一成，今年电动车销售占比可望进一步成长。电动车销售量蓬勃成长，带动车用半导体需求强劲成长。今年上半年半导体景气衰退，唯独车用电子业者看好营运成长，普遍都调升今年的营运成长动能。

车用半导体需求看好，研调机构统计，全球车用半导体销售金额将从去年的四八四．四亿美元成长到今年的五五一．四亿美元，年复合成长率达十三．八％。到二○二七年，车用半导体销售金额仍会维持十二．四％的复合成长率，届时年销售金额将达八八○．五亿美元。这样的成长幅度仅能算是初步成长，世界各国对汽燃油车的落日条款是未来电动车成长的关键，设定落日条款目前仅限于欧盟国家和美国部分几个州。接近二○三○年，应该会有更多国家设定落日条款日期。电动车有超过九成的零件来自车用电子，未来会带动电动车和新能源车的强劲成长，成为推升车用半导体产业的成长。

车用半导体高成长性

据国际能源署（ＩＥＡ）预测，今年全球汽车销售中，大约每五辆车将有一辆是电动车，尽管全球汽车市场萎缩，电动车销售量仍在成长。得力于欧盟和美国政府政策支持，ＩＥＡ预估到二○三○年，美国和欧洲汽车销售中有六成将会是电动车。电动车成长的趋势，就是未来车用半导体成长的动能。车用半导体大厂中，英飞凌、意法半导体、安森美及电装（Denso）等车用半导体大厂均调高今年财测。

最近瑞萨电子与Wolfspeed签下碳化矽（SiC）的十年长约，激励Wolfspeed股价大涨。Wolfspeed五月公布的第一季财报内容不佳，一度造成股价重挫。时过境迁，当时Wolfspeed财报利空的低点反而是近期股价最低点。由此推测，车用半导体产业的成长潜能不能忽视。

英飞凌在二一年超越恩智浦半导体成为全球最大车用半导体龙头后，就与其他竞争者维持一定的领先程度。去年英飞凌来自车用半导体部门营收达八一亿美元，年增率四二％。不过，二一、二二年车用半导体受到当时晶圆代工产能紧俏因素，很多投片量供不应求，影响到当时的营运。这个现象在去年下半年缓和不少，今年晶圆代工产能已不再紧俏，英飞凌第一季车用半导体部门营收达二二．三一亿美元，年增率三三．四％。据此推测，英飞凌今年车用半导体部门的营收有机会达到一○八亿美元，甚至挑战一一○亿美元。

英飞凌调高今年财测

以二二年财报为例，英飞凌车用半导体部门有五六％来自功率元件，而功率元件是车用半导体最大部分，产值约占车用半导体的三三％，IGBT和MOSFET是主要产品，这部分是英飞凌的强项，也是英飞凌能成为车用半导体龙头的原因。另外，英飞凌车用半导体产品中，二六％的营收来自ＭＣＵ、九％来自车用储存媒体、九％来自传感器。英飞凌虽然有自己的晶圆厂，产能无法满足订单需求。或许是受到后疫情时期晶圆代工产能紧俏的教训，加上拜登总统的《通膨减少法》激励，英飞凌打算在美国设立一座新的晶圆厂。最近半导体业界吵得沸沸扬扬的台积电到德国设厂一事，业界就传出英飞凌、恩智浦半导体和博世三家车用半导体业者有意与台积电合资盖厂，就是包产能的概念，避免日后晶圆厂出现紧俏冲击营运的问题。（全文未完）

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《先探投资周刊2256期》