《产业分析》00878配息结构引热议 百年一遇AI狂潮成利基(2-2)

ETF每日均于官网揭露净值组成，00878目前包含股利收入在内的收益平准金每单位0.75元，帐上已实现+未实现资本利得高达5.55元，悬殊的比例也反映在本次配息资本利得占比97.14%之上，未来一段时间00878的配息率，都将由资本利得支撑，股利所得并非重点，若价格下跌，将影响资本利得配息金额。

国泰投信表示，由于本季配息，刚好遇到百年一遇的AI狂潮，而00878又刚好在5月时进行指数调整，新纳入了纬创(3231)和日月光投控(3711)，而纬创搭上AI狂潮造成00878指数走高，投资人逢高获利时，00878也同步卖出相关的成分股，因而出现较高比例的76W财产交易（国内）所得。对于投资人担心00878未来配息稳定度的问题，国泰投信强调，该基金自2020年成立以来，季配息都维持在0.3元上下。

目前00878最新成分股加权殖利率仅3.8%，在高股息ETF为倒数第三，反倒是资本利得成为主角，因此造成本次76W财产交易（国内）所得占比97.14%、54C境内股利所得占比2.86%的悬殊比例，再加上00878帐上5.55元的资本损益平准金，是包含已实现+未实现资本利得，且无法判断其中有多少是未实现，故容易引起投资人疑虑。

若对于高股息ETF的配息结构有疑虑时，可选择ETF成分股加权殖利率较高者，透过适度配置来减少台股下跌时而影响资本利得。