長榮航、華航 押逾120天

长荣航（2618）、华航（2610）进入年终营运旺季，加上明年初的农历年长假效应，营运展望乐观中，权证券商建议，可利用中长天期、券商造市积极等条件的认购权证，参与相关个股走势。

长荣航在日前法说会指出，因运能增加，今年前十月各航线平均票价较去年同期略微下滑，但因通膨、人力短缺等因素，票价没有下行空间，市场以正面解读、将有利未来营运表现；长荣航第3季客运与货运业务同步成长，每股纯益（EPS）1.66元，季增15.4%、年增50.8%，第4季货运旺季将更旺，加上油价下跌，带动获利能力提升。

展望2025年，由于全球旅运需求持续热络，预期2025年客运票价将维持高档。货运方面，在全球跨境电商与AI相关产品出货畅旺下，2025年全球货运需求将持续成长，研调机构预期运价亦将维持高档水准，将有利营运表现。

华航第3季营收520.1亿元，季增3.5%、年增9.1%，其中，客运营收324.7亿元，季增2.5%、年增3.8%，载客公里数与上季相当，而在客运单位收益提升下，带动客运营收成长。货运营收157.7亿元，季增6.8%、年增20.4%，尽管第3季为空运货运淡季，但电商货物需求大增、推升包机需求，且AI产品出货转旺，货运单位收益亦上涨，加上油价走跌，单季税后纯益38.2亿元，季增11.1%、年增66.6%，EPS为0.63元，符合市场预期。

展望第4季，为东北亚赏枫、滑雪旺季，东北亚航线需求续强，加上欧美航线需求稳健，且进入空运货运传统旺季，搭配航空燃油下滑，市场看好第4季营运表现。

若看好航空族群后市表现，可买进价内外5%以内、有效天期120天以上的权证参与行情。