出货旺 大成卜蜂福寿Q1吃香

食粮大厂受红海危机影响相对小，大成、卜蜂、福寿首季逢农历春节旺季，营运乐观。图／本报资料照片

食品业三大食粮肉品厂营运表现

食粮大厂受红海危机影响相对小，主要是原物料玉米、黄豆多数来自美国、南美洲，较不受运价擡高冲击，加上国内需求自2023年第四季持续往下，整体库存水位平稳，大成（1210）、卜蜂（1215）、福寿（1219）等食粮厂2023年合并营收呈现年减，但全年获利有望延续前三季正向成长。展望2024年，首季逢农历春节旺季，垂直整合畜牧肉品与食品加工出货旺，乐观首季表现。

大成2023全年合并营收1,107.88亿元，年减2.07％，尽管肉价提价持续，但饲料出厂价降4毛，使得营收减少，但在原物料价格未涨前提下，前三季税后纯益31.15亿元，几近倍数成长，EPS 3.68元，主要受惠原物料价格回稳，及餐饮业大复苏、新产能挹注，带动肉品、蛋品等供货畅旺。

大成预期2024年，原物料价格仍可稳定，因需求仍疲弱，预计饲料价格再调降，但国内肉品价格回不去过往较低行情，主要总饲养产能无法扩增，加上畜牧事业垂直整合，鸡肉与加工品新产能挹注等，将成为2024年营收获利成长的新动能。

卜蜂2023年合并营收291.6亿元，年增0.69％，主要是云林饲料新厂还未全面稼动，前三季EPS 5.67元，已超越2022全年的5.28元，同样受惠原物料价稳推升毛利率，加上肉品价格居高不下所致，预估全年获利持续创新高。

卜蜂2024年畜牧事业垂直整合将进入收割期，包括饲料、养殖、屠宰与加工等基础建设产线均完成，有望扩产投产，包括冷藏生鲜肉品盐水厂投产，南投旺来园区新建自动化冷冻仓储投产，全通路销售将达5万羽鸡及600头猪，加上蛋加工等四大新产能挹注，有望挹注一年至少60亿元。

福寿2023年合并营收163.28亿元，年减4.11％，前三季在业外收入短少下，税后净利2.33亿元、年减逾23％，EPS为0.7元，少于前一年同期0.92元。第四季原物料价格趋势向下，台湾消费持稳，有助获利，加上福寿肉品加工事业获利跃进，旗下气冷鸡事业的洽富，除发展B2C，并将为客户客制化、进军量贩超市，洽富滴鸡精亦进驻连锁药局通路，有望助全年获利转成长。