川普效应！防日圆贬过头　日央下月提前升息机率增加

▲日圆示意照。（图／记者汤兴汉摄）

记者陈莹欣／台北报导

美国前总统川普强势回归引发美元强势反弹，市场预期日本政府和日本央行（BOJ）为了避免日圆贬过头，提前在12月升息，防止日圆再度回到30年低点。

《路透社》报导，川普的当选激发了美元的急剧上涨，投资者对减税和对进口商品征收关税的预期推动了对美国经济增长的乐观情绪，尽管同时也加剧了对通胀上升的担忧。

随着美国总统大选情势明朗，美元走强一度将日圆推至三个月来的最低点154.71，远低于9月中旬达到的140.62的高点。市场预期如果美元持续强势，日圆将面临更多贬值压力。

尽管日圆疲软对日本出口有利，但日圆贬值也给日本带来了经济的负担。弱势日圆使得日本的燃料和食品进口成本大幅上升，进而影响到家庭消费，对经济增长造成拖累。因此，日本的政策制定者，特别是日本央行，面临着如何在促进出口与抑制成本上升之间找到平衡的挑战。

此外，通膨上升被认为是上个月日本大选中执政联盟失去大量选民支持的因素之一，民众对生活成本上升感到不满。这也促使日本的货币政策越来越受到关注。

日本最高外汇事务官三村淳（Atsushi Mimura）上周已再次发出警告，对日圆可能出现过度贬值的情况表示担忧，并强调当局将准备对过度的货币波动采取干预措施。

三村的警告让市场关注日本政府是否会采取措施应对日圆的贬值风险。一个最极端的情况是，日圆再次大幅贬值，接近三十年来的低点——1美元可兑换162日圆的水准。

市场预期，日圆兑美元在今年7月来到162后，触发日本央行的升息决策，当时为了应对日圆暴跌，日本央行将短期利率提高至0.25%。这一措施当时也引发了执政党议员的呼声，要求日本央行进一步升息或至少提供更明确的升息信号。

然而，尽管市场对日圆贬值的忧虑增强，日本首相石破茂在10月2日却令市场感到意外，他表示目前日本经济还未准备好进一步升息。尽管如此，石破随后改口强调，他不会干预日本央行的独立政策，这一表态让市场对日本央行未来行动的预期变得更加复杂。

对于是否会在12月升息，市场上持有不同看法，《彭博社》引用日本前央行理事樱井诚观点，认为最快升息时间应落在明年1月。

外电指出，已有不少分析师预测日本央行可能会在明年3月再度升息，但也有一些人认为，央行可能会选择等到12月，以观察更多的经济数据，或者推迟至1月或3月再作决定。日本央行在10月保持了利率不变，但同时撤回了警告语言，这让市场对近期可能升息的预期再次升温。

NLI研究所的高级经济学家上野刚士（Tsuyoshi Ueno）指出：「政治家们对弱日圆并不感兴趣，甚至那些曾经敦促日本央行谨慎升息的人，如果日圆贬值加剧，也可能会支持升息。」他表示：「在这种情况下，日圆疲软可能会促使日本央行考虑进一步的利率上调。」