川普重返白宮！債市面臨2大機會與挑戰 法人：債市投資雙管齊下

川普重返白宫，债市面临两大机会与两项挑战。美联社

富兰克林证券投顾表示，川普重返白宫，债市面临两大机会与两项挑战，机会在于：(一)美国公司债市可先受惠于川普减税政策和其对经济的提振效应；(二)有别于川普前届任期中之2017~2018为升息年，这次2024年为联准会利率起降年，对各债市为更有利的环境。挑战则为：(一)长短期殖利率不同调：川普政见若落实将造成美国财政赤字恶化，政府举债增加将冲击长天期公债表现；(二)缓降息：川普关税和反移民政策恐导致物价回扬，所幸能源政策可望压抑油价，联准会可维持降息但为缓降态势。

富兰克林证券投顾建议，考量债市的机会与风险，策略上可双管齐下，建议宜以持债平均约5年到期的中天期美元复合债型基金，分享各类债市能受惠的降息行情并规避长天期公债殖利率可能上扬的风险，再搭配美国非投资级公司债型基金争取收益空间并分享川普提振经济的行情。

主要市场表现回顾。(资料来源：彭博资讯)