大和资本按赞 巨大、东阳马力强

落后补涨的「两轮」与领跑的「四轮」指标股，携手加足马力。图／本报资料照片

内外资青睐交通工具概念股

交通工具概念股悄悄启动，大和资本证券最新升评巨大（9921）至「买进」，研判明年上半年库存会进一步改善，东阳（1319）第三季营收表现抢眼，支撑股价高档不坠，呼应大和资本观察精准，落后补涨的「两轮」与领跑的「四轮」指标股，携手加足马力。

自行车族群过去一段时间相对乏人问津，市场青睐度偏低，且在双雄的投资排序上，研究机构先前亦多以美利达为主要看好对象，巨大的能见度不高。正因如此，大和资本选在股价低档时，将巨大投资评等升到「买进」，有望激起涟漪，吸引对非科技族群有一定需求的资金进驻。

大和资本证券9月底才带领巨大前往欧洲路演，整体来说，截至目前的库存消化进度，比巨大经营管理阶层预期慢，尤其在美国市场，然预期2024年上半年库存会消化更快速，并于2025年恢复正常水平。大和资本证券认为，考量明年上半年库存进一步改善，将成为近期股价的催化剂（catalyst），建议旗下投资人把握产业处下行循环时，逢低加码巨大这样的优质产业龙头。

依据外资所做财务模型，巨大获利将在今年落底，每股税后纯益（EPS）是8.93元，2024年起重拾成长动能，EPS成长3成以上、至11.82元，2025年续增为13.95元，且呈逐年加温态势。

东阳则是车用概念股中的强势代表，股价随业绩加温，近期数度挑战80元以上价位。大和资本指出，东阳营运亮眼，第三季营收得益于售后维修（AM）市场强劲、大陆OEM事业复苏，达成市场预期的104.8％，超越过往季节性表现，预估动能将延续到第四季，并且延伸到2024年第一季的旺季。针对第四季前景，大和资本证券认为，因AM业务展望优异，产品组合转佳带动毛利率扩张，以及汇率有利条件，营收可望较第三季成长。