大摩：PC供應鏈可望有急單 嘉惠鴻海、廣達等九檔台股

科技大厂鸿海。 欧新社

川普扬言上任后加征关税，摩根士丹利证券（大摩）出具「大中华科技硬体产业」报告指出，预期未来数周个人电脑（PC）供应链将出现急单需求，将嘉惠鸿海（2317）、纬创（3231）、广达（2382）、仁宝（2324）、英业达（2356）、嘉泽（3533）、国巨（2327）、金像电（2368）、双鸿（3324）等九档台股。

大摩最新调查显示，PC OEM厂希望在加征关税前将更多PC运到美国，以作为短期的解决方案。目前大多数桌机在墨西哥组装，大多数笔电则在中国大陆组装，因此预期桌机及笔电厂在未来数周将看到急单。

大摩指出，急单稍微有利于桌机比重较高的鸿海及纬创，以及笔电比重较高的广达、仁宝及英业达等。这对供应链（包括嘉泽、国巨、金像电、双泽等）及其他上游半导体零组件应该也是略偏正向。

以鸿海来说，大摩维持「优于大盘」评等及270元的目标价，更是大摩在大中华科技硬体股的首选。鸿海除了受惠于PC急单以外，更将受惠于GB200本月将如期出货。

大摩分析，鸿海的潜在利多包括iPhone需求高于预期、人工智慧（AI）伺服器业务进展加快、电动车业务加快、新的并购将有利于投资气氛；下档风险则包括iPhone需求低于预期、AI业务的获利贡献变小、电动车业务发展趋缓、地缘政治风险阻碍对外投资等。

另外，大摩对于纬创的目标价为158元，预期纬创还将受惠于GB200今年底前小量出货、明年量产；广达目标价为370元，有望受惠于笔电及伺服器需求提升；仁宝目标价38元，成本控制佳。