定期定額 首選市場型ETF

【文．林庭颉】

Marra过去在财经资讯公司上班，负责整理ETF相关资讯，包含净值、市价、折溢价、成分股等等，洞悉ETF市场脉络，后来转型为软体工程师，研发出《ETF精选神器》APP，透过历史数据回测未来绩效表现，帮助投资人选择适合自己的ETF。

好好理财 选择适合自己的ETF

根据投信投顾公会统计，截至2023年12月底，台湾的ETF档数来到227档，从一开始2013年的11档成长了二十倍左右，种类也从单纯追踪市场绩效的ETF，演化到有高股息、杠杆型、债券型、期货型等不同类型。

「如果无法持续打败市场，不妨选择跟市场报酬一样就好」，Marra认为，定期定额投资者首要考虑的是选择能够复制市场报酬的ETF，然后根据自己的财务状况调整投资金额。

但是，针对没有固定薪资的退休族群，每年需要有稳定的现金股利，这种情况下，高股息ETF会是一个不错的选项。

市场型ETF的好处很多，主要有以下五点：

1.长期数据强力证明的良好报酬：以台湾和美国的平均来看，约有7%的报酬率。

2.够简单：市场型ETF追踪整体市场或主要指数，例如S&P500或台湾50指数。对于新手来说，理解它们的组成和目标相对简单。

3.风险够分散：市场型ETF常投资在许多不同产业的股票中，这意味着风险分散。比起追踪单一产业或原物料的ETF，市场型ETF可以降低单一公司失败所带来的风险。

4.长期绩效：多数研究显示，长期来看大部分的积极管理型基金无法持续打败市场指数。因此，选择追踪整体市场的ETF可以是一个有利的策略。

5.好适应：新手在刚开始时可能还不太确定自己的投资策略或风险承受能力，定期定额市场型ETF提供了一个很好的起点，过程中可以学会看股价的涨跌、理解保持耐心的重要性，未来还可以根据自己的需求和学习成果进行调整。

除了这五点之外，Marra还提出个人独特的观点：

投资市场型ETF是因为相信这世界上最聪明最认真的那群人，在世界级的公司里面努力想出新的点子，去创造出社会的价值，投资市场型ETF就等于变相在支持这群人，长久下来，最后利益也会回到自己身上，不仅公司会开发更便宜更好用的产品之外，公司赚钱也会反映在ETF的价格上，自己本身的资产也会随之上涨，形成一个很正面的循环。

即使今天股市大跌，只要投资组合里有涵盖到这几档世界级的公司，在股市惨澹的时候，也能透过这样的方式去支持他们展现出反脆弱的能力，就算今天投资赔钱了也不用太悲观，因为指数型、市场型的ETF是一种正向的理财方式，是相信人类会不断进步的价值，能够再去推动整体社会的发展，享受世界经济持续成长的利益。

如何选择市场型ETF？

优先选择已开发国家：

Marra认为，选择市场型ETF应该选报酬长期稳定且风险较低的地方。已开发国家的金融市场给了我们这样的机会，它们的监管严格、公司治理健全，再加上资讯透明度高，这让投资者能够更加放心地投入资金。而这些国家的经济基础和增长动能也更坚实，意味着长远看下去，投资这些国家的市场型ETF会带给我们持续、稳定的回报。

ETF的追踪指数要够大够分散：

Marra认为，市场型ETF的追踪指数必须要涵盖这个国家市场上最大的几间上市公司，而且要横跨不同的产业。

首先，涵盖国家最大的几间公司确保了投资的资金被投入到该国经济中最具影响力的企业，这些公司往往有强大的竞争优势、良好的经营纪录和健全的财务结构，因此具有较低的倒闭风险。

其次，横跨不同产业的投资组合能够抵消单一产业的经济循环影响。当某一产业面临衰退时，其他产业可能正在繁荣，这样的多元化策略有助于平衡投资组合的整体表现，减少因某一产业不景气而导致的巨大损失。

第三，多元化还能提供更多的投资机会。随着市场环境和技术的变化，不同的产业或许会在不同的时期展现出增长潜力，投资于横跨各产业的市场型ETF允许投资者抓住这些机会，获取更加全面的报酬。

Marra引用「指数型基金教父」约翰．柏格的书中内容提到：过去美国的主动型基金的投资者专家们在长期来说，比如十五年间，有超过九成的人没办法打败大盘，没办法做得比整体的股市报酬还要好，所以就发明了一个投资「一篮子股票」的理论，回到市场型ETF的本质，就是希望不要去选股票，直接复制市场的报酬。

不建议投资者定期定额投入高股息ETF的原因

至于高股息ETF的本质是希望追踪未来三个月或一年最可能发出最多现金股利的公司，那假设公司配发的现金股利都没有太大的异动，以殖利率为衡量标准的话，在越高的价位买进，殖利率就越低；买入的成本越低，殖利率就越高。

所以Marra认为，在高股息ETF配发的现金股利波动不大的情况下，持有的成本应该在一定区间内越稳定越好，殖利率相对才会越稳定，最好利用ETF精选神器软体先算好目标价位再进场，才能买在划算的价位，又能领到股息，锁住更高的殖利率！

如何做资产配置？「631法则」+「价值观地图」

Marra认为，以个人薪水其中的六成作为日常开销花费(包含投资自己的兴趣)、三成去做投资，另外一成当作紧急备用金(包含保险)，透过银行帐户设定自动转帐的功能，强迫自己在每个月薪水进帐之后直接拨款去紧急备用金的帐户，避免自己忘记或懒惰；若收入往上提升的话，则可以提高投资的比例。

「价值观地图」则是透过分类「社交生活」、「衣着和外表」、「居住环境」、「事业和个人发展」、「健康和体态」五个最重要的价值观，帮助自己更清楚地了解自己的价值观。

这份地图就是消费指南，在每次购物前问自己「这笔钱花得值得吗」的准则。帮助自己在花钱时保持冷静和理性，不再被感性主宰，让我们更有意识地确认眼下的花费是否符合自己的价值观，这将会提升自己对生活方式的认同感和幸福感。

Marra另外也提到，尽可能地在年轻的时候多投资自己，透过尝试不同的专业领域、学习一项新技能或是更专精自己的专业，多提升自己，一方面可能薪水相对能够得到提升，就能在固定支出下，提高投资的比例，另一方面也能利用自己的优势，去帮助别人也帮助自己，在获得自信后，未来也能更擡头挺胸的面对不同的挑战。

总结来说，面对各式各样的ETF，投资人现在面临的问题转变为「我该选哪一档」，Marra说答案很简单：「年轻人想要长期定期定额ETF，优先选择追踪全市场的ETF；退休族群或有领零用钱需求的人，可以考虑高股息型的ETF。」

从本质上去了解ETF当初设计的意义，再根据投资人的投资目标去选择适合自己的标的物，要比一味的跟风市场上声名大噪的ETF来得更精确、有效率。

【全文未完，详细内容请参阅最新一期《理财周刊》1238期。尊重智慧财产权，如需转载请注明出处来源；订阅理财周刊电子杂志或免费下载APP】