东协股市双利多 后市带劲

投信发行相关新台币计价亚洲基金

受到美国升息、通膨疑虑、俄乌战争等影响，2022年来全球主要股市表现跌多涨少，仅三个股市维持正报酬，分别是印尼4.99％、新加坡4.75％、马来西亚0.36％，清一色都是东协股市，也带动投信发行的东协基金绩效表现相对出色。

以今年以来绩效来看，群益东协成长基金6.45％表现居冠，瀚亚亚太基础建设、统一大东协高股息、摩根泛亚太股票入息-累积型维持正报酬。投信法人表示，东协经济与现行地缘政治风险高的东欧地区连结度低，市场资金也流入东协，显示东协低基期题材仍具吸引力，股市表现可期，投资人可趁势把握东协基金成长契机。

群益投信表示，东协因低基期题材吸引外资逆势流入，也使得东协股市在第一季的市场震荡中相对抗跌。统计今年以来，外资在泰国、印尼、马来西亚维持净流入，预期外资后续仍具回补空间。

此外，根据JP Morgan预估，MSCI东协指数2022年EPS增速可达14％，远高于过去十年平均的4.4％，就个别国家来看，除马来西亚以外，各国今年EPS成长率皆高于整体亚太地区，企业获利持续复苏可望带动东协股市进一步走扬。东协经济成长态势不变，在基本面持续复苏、外资扩大流入，双重利多之下，后市可期。

群益东协成长基金经理人高浩伟表示，随着经济逐步解封，东协各国制造业PMI多已回到荣枯线之上。展望2022年，东协GDP成长率不仅高于长期均值更是少数比2021年更加强劲的地区。尽管俄乌战争可能冲击全球景气复苏，但东协与俄乌的经济连结度较低，因此经济复苏趋势不变，通膨可能会出现上修，但仍相对可控，各国央行虽面临追随Fed调整货币政策的压力，但预期升息幅度不会太大。低基期题材及相对宽松的货币政策将支撑东协股市表现。

中国信托越南机会基金经理人张晨玮提到，受全球不确定因素影响下，越股目前正历经震荡期，然而，越南在财政刺激措施、消费复苏及出口强劲等三大因素，经济成长展望优于其他市场，预估越指今年EPS成长达22％，而4月份修正，也使指数估值触及10年均值，使越股相对具吸引力。观察近期越股并未有特殊利空事件发生，张晨玮认为，因近期地产事件及国际股市影响下，使国内投资人信心尚未完全恢复，部分投机股及去年涨多的地产、金融股相对跌幅较重。

政府已经努力提高证券市场透明化，也将为国内投资人带来信心。