双利多加持 东协市场补涨冲刺

东协基金绩效

疫情趋缓、原物料行情多头，东协重获外资青睐。投信法人表示，虽然东协今年疫情控制相对落后，但明年企业获利的反弹力道将使其成长性优于全球，具有疫后复苏的补涨机会，有望重获资金关注，长期亦可观察东协经贸地位提升下的投资机会。

复华东协世纪基金经理人蔡佩珊表示，东协今年经济增长力道虽不如其他地区，但随疫苗施打率提升、经济活动重启，IMF预估东协五国2022年经济成长率达5.8％，超越2021年的2.9％，将会是明年市场在寻求成长性的投资主题之一。

蔡佩珊认为，东协股市已有多年表现落后，评价偏低，主因企业获利增速不如已开发国家，以及政治因素。目前企业获利（EPS）尚未回到疫情前水准，但预期明年东协企业获利成长14.1％，优于全球的7.2％，且股市评价有修复机会，有望重演2011～2012年优于全球股市的超车行情，看好原材料、金融及内需消费题材表现。

此外，摩根投信市场洞察团队环球市场策略师林雅慧表示，就股市机会来看，明年全球各地仍有表现，对亚股投资人来说，应以区域型的方式介入以掌握轮动机会，避免押宝单一国家或产业。

第一金亚洲科技基金经理人黄筱云表示，亚洲科技业从上游半导体，到中下游的电子零组件、硬体组装等，一应俱全，在全球供应链当中，扮演不可或缺的角色。

因此，在股价大幅回调后，投资吸引力再度显现。今年随着欧美疫苗大量施打后，经济陆续解封，电动车、5G、人工智慧等加速发展，未来需求可望进一步涌现。

法人指出，尽管近期市场有所反弹，但亚洲股票的估值仍然处于低位。当中值得关注的领域包括医疗保健、财富管理和保险等细分领域下的高端消费类股；云端计算和5G等科技服务的应用与普及；以及亚洲不断增加的城市化和基础建设需求。亚洲半导体业者在晶片制造方面日趋重要，已成为结构性趋势。

中国信托越南机会基金经理人张晨玮表示，随越南经济活动自10月以来逐步回复常态，加上市场传闻另一波刺激政策可能出炉，越企后市成长具期待空间。

台新中国政策趋势基金经理人高依暄表示，A股表现仍将牵动亚股走势，进入11月后，预期大陆官方对限电限产政策的调整速度会加快，保供稳价的效果会逐步显现，而随着疫情缓解、长假效应，第四季消费景气有望回复。