DRAM合约价 Q2涨幅估收敛

图／本报资料照片

今年DRAM涨幅预估

DRAM库存尚未降至健康水位，加上损益改善引导原厂稼动率拉升，在第二季终端需求仍不明之下，市调机构集邦科技（TrendForce）预估，第二季各规格DRAM合约价格将从双位数收敛至个位数，季涨幅约3％～8％。

集邦科技分析，PC DRAM方面，因应新CPU机种逐渐转往DDR5，带动买方第二季采购量上升。随着原厂大幅转进至先进制程生产DDR5，成本优化使原厂获利明显改善，加上买方对于2024上半年DRAM涨价普遍已有预期心理，故第二季原厂仍欲拉擡价格以增加获利，预估PC DRAM第二季合约价季增约3％～8％。值得注意的是，由于部分原厂第一季DDR5合约价涨幅已高于其他产品的平均值，但在AI PC需求尚未浮现下，第二季DDR5合约价涨幅将小幅收敛。

伺服器DRAM方面，买方仍持续增加DDR5库存，但实际渗透率至今年第一季仍不如预期，意即DDR5需求仍未全面兑现。同时，原厂正进一步提高DDR5投片量，透过绑量的销售模式以改善获利，使DDR5合约价涨势逐渐转弱。DDR4方面，也因产能限缩后而不需压价抛售，故第二季DDR4合约价涨幅将高于DDR5，价差逐渐缩小，预估Server DRAM第二季合约价季增约3％～8％。

Mobile DRAM方面，由于原厂欲持续提高获利，目前释出第二季Mobile DRAM合约价涨幅目标是季增10％～15％或以上，议价态度强势，然而集邦认为，受买方议价态度被动的影响，可能会缓和卖方强势拉涨的意图，预估Mobile DRAM第二季合约价季增3％～8％。

此外，目前Graphics DRAM价格暂时没有松动迹象，同时原厂将相同类别的产能纷纷转往HBM领域，故对GDDR的生产规划相对保守。此外，由于Graphics DRAM属于浅碟市场产品，后续终端产品的销售动能还需留意，为达到原厂全DRAM品项上涨的目标，预估Graphics DRAM第二季合约价将季增3％～8％。

Consumer DRAM方面，仅AI相关领域需求较稳健，以及部分电视及网通应用有库存回补需求，但中国电信、网路标案进度缓慢，整体市况仍处疲弱。