DRAM合约价 第二季吹涨风

DRAM厂2021年营收表现

为了维持DRAM事业稳定获利，三大DRAM厂去年下半年严控资本支出，今年上半年没有新增产能开出，预期第一季位元出货成长会明显放缓，合约价跌幅收敛，在ODM／OEM厂及通路商手中库存明显下降之际，现货价缓步攀升，业者看好第二季合约价可望上涨逾5％。

法人指出，DRAM市场景气循环谷底已过，价格逐季看涨到年底，看好南亚科（2408）、华邦电（2344）、威刚（3260）、十铨（4967）等营收及获利季季高。

根据集邦科技统计，第一季标准型DRAM合约价较上季下跌7～9％，主流8Gb DDR4颗粒价格降至3.4美元，16Gb DDR4颗粒价格降至7.1美元。然而中国农历年后现货市场需求延续，4Gb DDR4颗粒现货价涨至3.7～3.8美元，16Gb DDR4颗粒现货价达7.6美元。模组业者指出，现货价涨势向上并高于合约价，价格走势出现黄金交叉，第二季DRAM市况可望明显好转，价格可望进入新一波上涨循环。

模组业者分析，三大DRAM厂去年下半年资本支出只用于进行制程微缩，包括三星及SK海力士已开始采用极紫外光（EUV）技术量产1α奈米标准型及伺服器DRAM，美光1α奈米制程同样进入量产阶段，但在新增投片量的扩产计划均已暂缓。由于制程由1z奈米转换到1α奈米，产品线由DDR4转换到DDR5，初期良率表现仍有提升空间，所以上半年DRAM位元出货成长明显放缓。

但由需求面来看，ODM／OEM厂及通路商的库存水位已降至一个月以内，在预期价格即将上涨的心理因素推动下，库存回补需求逐步转强。再者，英特尔新款Alder Lake及超微新款Rembrandt等笔电处理器量产出货，新平台的标准型DRAM搭载量已调升至32GB，加上先前受到长短料影响的伺服器出货动能回稳，伺服器DRAM拉货力道续强。

威刚董事长陈立白表示，虽全球经济与疫情发展仍诡谲多变，但对2022记忆体产业看法仍相当积极正面。除DRAM供需结构相对稳健，更看好随元宇宙题材逐步发酵，带动未来记忆体的大幅需求。威刚看好今年半导体供应链缺料问题逐步纾解，5G、云端、车用等需求重启，记忆体价格将再度回归向上趋势。