特殊型DRAM合约价涨 大摩力捧南亚科

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿指出，利基型记忆体上行循环将持续到第三季，尤其看好主流特殊型DRAM合约价上扬，并认为NAND、NOR Flash第三季市况亦佳，于研究范围中首推南亚科（2408），列为投资首选，随后则是旺宏（2337）、华邦电（2344）与群联（8299）。

摩根士丹利日前才送暖NOR Flash族群，研判产业高峰还没到，不仅第三季报价上涨幅度超越预期，来到季增10～20％，强势涨价动能甚至要延续到第四季，甫调升旺宏与华邦电财务预期。如今把触角拓展到整个记忆体族群，强调主流特殊型DRAM与NAND的报价趋势，同样处在上升轨道。

在大摩的记忆体研究范围中，对南亚科、旺宏、华邦电的投资评等都是「优于大盘」，对群联则是「中立」。然在投资的优先顺序上，摩根士丹利最青睐南亚科，赋予126元推测合理股价，潜在上涨空间约五成，旺宏、华邦电与群联的股价估值分别是54、40与488元。

詹家鸿指出，特殊型DRAM现货的溢价幅度从3月的70～90％，已逐渐缩窄到28％，DDR3现货价过去二个月虽有点疲软，但那是因为先前现货与OEM端价差过大，目前这个现象已有改变。他重申，合约价格将会持续赶上，看好第三季合约价季增3～8％，尤其在DDR3价格转强辅助下，南亚科、华邦电会是最受惠对象。