多重资产配置 力抗波动与通膨

寿命及预估退休后支出

国人余命不断延长加上今年通膨与升息冲击，严重影响到民众的退休理财规画。根据统计，随国人平均寿命的延长对于生活支出的成长而言，是用百万在做计算的，加上通膨年增率对30年后每月生活支出增加压力也大增，升息对投资市场带来的剧烈波动，都严重影响到退休的规画，投信业者因此推出多重资产基金，将股、债、汇与抗通膨等资产纳入，随市况调整来抵御市场变数，确保退休理财计划可长可久。

凯基未来乐活多重资产基金经理人李怡勋表示，今年以来通膨高涨，影响到的不只是个人每日对物价的感受，拉长时间来看，更冲击个人对退休金的准备节奏。根据试算结果显示，当通膨年增率增加1％，30年后的每月生活支出就会增加34％；若通膨年增率增加2％，30年后的每月生活支出就会被推升80％。

李怡勋建议，确实做到三件事－「增加购买力」、「加强保护力」、「提高续航力」，退休准备可以更从容。「增加购买力」方面，资产中加入大宗商品、REITs、抗通膨资产，可望有效提升抵御通膨的实力；「加强保护力」方面，运用掩护性买权、债券期货、信用违约交换等衍生性商品，对冲风险性资产的可能下跌风险，为资产增强下档保护力；「提高续航力」方面，运用信用循环模型，精准掌握景气变化阶段，灵活调配四大资产配比，强化跟涨抗跌的效果。

另外，余命持续增加容易造成退休准备缺口，根据统计，每延长五年平均余命，民众所需的退休金就要多准备百万以上。投信业者表示，多重资产或组合基金透过多元配置抵御下档风险之外，还要能创造一定的收益率，因此被视为最适合作为退休规画的核心基金。

群益全民退休组合伞型基金经理人林宗慧指出，金融市场震荡加剧已成常态，透过股、债、汇多重资产布局方式，将更有助于分散投资组合风险，掌握不同市场轮涨契机，同时也能透过收益部位获得息收保护，以兼顾报酬和波动管理，稳健投资。面对低利率、高波动的金融环境，市场轮动快速，完整的多重资产、股汇债的配置不能少。