多元配置 强化资产防御力

10月以来市场恐慌情绪再度升温，VIX指数飙升至近四个月以来新高，主要股市再创波段新低。据统计，各主要股市近一个月跌幅都达两位数，美股费城半导体指数更逼近2成，同期间跨国组合平衡型基金表现相对抗跌。

复华高益策略组合基金经理人吴易欣表示，美国联准会鹰派升息抑制通膨，但也让经济衰退机率随之上升，预期股市仍可能震荡偏弱，但债市陆续反应升息利空后浮现投资价值，目前布局将以投资等级债券基金、搭配少量的放空型股票ETF在风险趋避的环境中做为下档保护。

吴易欣指出，后续将观察通膨变化、货币政策动向等多项指标，适时调整非投资等级债券基金的投资比重，或搭配投资其他债券市场或资产类别，追求兼顾收益机会与控制风险。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，联准会持续升息后，实质利率转正有利债券资产，殖利率攀高后的债券投资机会浮现。至于股票部位，则要密切留意景气动能触底及联准会升息终点的讯号，现阶段偏好在美国市场寻求价值型与品质兼重的防御性产业。

群益潜力收益多重资产基金经理人徐炜庠指出，通膨处高位、主要央行升息举措、经济动能放缓等压力干扰下，金融市场波动持续，建议稳健型投资人不妨透过多重资产、股债兼具的策略来因应市况变化，以平衡投资组合波动。

复华奥林匹克全球优势组合基金经理人朱展志表示，在股市评价落底至修复阶段，行情容易因消息面产生较大波动，建议以股债兼备、多元配置，用较稳健的方式来参与市场回升机会。