《金融》第一金投信：2024配置多重资产防御 卫星瞄准选情AI商机

曾志峰指出，债券市场一旦进入降息循环，殖利率倒挂情形可望减缓，目前债券价格提前反应降息预期，曾志峰建议，2024年第一季债券投资采取杠铃式策略，分别配置长、短天期债券，将有机会掌握降息行情，目前债券殖利率已陆续反应降息预期，债券信用利差推升投资等级债长期投资价值，一旦进入降息循环债券投资价值受惠利差挹注收益，不妨锁定如百大企业A级公司债部位。

此外，借由多重资产配置，挑选影响力投资优质标的，掌握攻守兼备优势，亦可挑选防御类型股票，如水电瓦斯公用事业股，近期全球投入减碳、净零转型投资，带动庞大投资商机，不妨纳入收益资产配置，享有潜在成长性与稳定现金流的投资机会。

全球经济面临潜在不确定性，美国及成熟市场股市维持平稳，第一季在积极型的股票部位上，留意AI主题仍为驱动股票市场主旋律，元月行情、选情挹注的政策受惠股，如台股核心战略投资六大产业等，亦值得作为卫星资产配置部位。曾志峰说明，由于高利率及金融紧缩环境，直接冲击民间消费与投资，并压抑风险资产评价，目前股票评价多数处于10年平均之上，企业获利仍有一定的下修风险。

相对仍较看好受惠投资题材驱动标的，像是AI相关投资应用，硬体设备走向软体开发应用等，预期公司营运将受惠趋势投资需求，获利成长带动股价表现，将有机会成为2024年新一波科技应用落实生活面的投资热潮。曾志峰强调，随时序进入年底，传统股票市场旺季，交易热度受到高利率影响，市场利多及利空消息对股价及市场波动影响将较为显著，不过，长期资金布局及投资组合调整，或将持续带动股票资产多头表现。

另外，曾志峰也提醒留意投资风险，1月份台湾大选，接下来有美国、印度等地大选，有行情作多预期，也有政局不稳的潜在风险等；此外，俄乌战争、以哈冲突，加上区域冲突焦点如台海、南海、中东等地，政治动荡亦值得留意；中国房产需求不振，即将在2024年进入偿债高峰期，再融资、筹资困难，违约及重整等，中国经济成长持续减弱仍对全球复苏脚步带来风险。