《基金》黑天鹅再现 投资配置多重资产攻守兼备

从近期芝加哥商业交易所(CME)的FedWatch工具，10月22日最新联邦基金期货数据，投资人预测联准会在11月会议维持利率水准在5.25%-5.5%的机率已高达98.3%，12月升息1码至5.5%-5.75%的机率为24.4%；美国通膨下滑，然9月份零售销售、就业数据等数据仍见显著成长，第一金投信指出，市场关注官方利率政策路径，国际政治局势带来避险需求，美债殖利率直逼5%，为2007年以来首见，为短线收益资产价格带来修正、风险资产长线评价亦有调整压力。

不过，根据10月份最新美银美林经理人调查显示，高达56%的受访者认为未来一年债券殖利率可望下滑，创下2003年以来的最高比例；此外，今年以来表现强劲的股票市场，尽管8月份以来市场变数不少，不过经理人调查显示，超过一半以上的受访者，在旺季效应下，仍乐观看待第四季股票行情可望出现反弹回升。

李艾伦说明，当下的市场充满变数与波动风险，但未来的金融环境又充满期待，债券殖利率反弹至5%高档区更具吸引力，展现长期持有及投资价值，股票市场不仅迈向第四季旺季行情，明年还可望迎接销售、订单新成长循环，此时，稳健型投资人，不妨挑选具备进可攻、退可守的多重资产投资工具，借由资产灵活调节策略，防御短线风险动荡，追求中长线获利成长机会。

第一金投信分析，近期的市场变化也反应投资转折点到来，股债标的配置也不妨留意国际新趋势，例如近期市场关注度很高的永续影响力投资股、债资产，面临转折期到来，过往统计数据也显示会有相对较佳的投资表现。

根据统计，若股票市场低档反弹20%，确认股价转多头(2017/05~2021/04)，投资人进场投资持有一年，期间仍可能经历震荡，不过，多头涨势不受短期波动干扰，MSCI全球永续影响力指数涨幅达31.9%，MSCI世界指数涨幅为21.4%；债券则以近期修正行情观察，若债券价格波段触底后，投资人进场投资持有一年，美林绿色债券指数涨幅达10%，彭博全球投资等级债券指数则上涨6%，影响力投资股债资产有机会在行情转折时点，带来较佳投资成长表现空间。