布局多重资产 力抗黑天鹅

跨国组合平衡型基金绩效

升息、通膨与地缘政治多方议题导致去年股、债齐跌极端状况，投信法人认为，今年须关注包括通膨见顶回落情形、经济衰退还是软着陆，由于风险因素仍多，投资人可借由多元配置降低风险。

日盛目标收益组合基金研究团队表示，美国经济衰退机率上升，长短天期公债的负利差来到40年最深，预期今年殖利率曲线将会逐渐趋平、回归常态。因公债殖利率与股息殖利率的利差扩大，显示债市投资价值优异、投资人买进债券的诱因提升。今年投资风险意识一定要有，建议可透过具有跨资产配置思维的跨国组合平衡基金因应。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰指出，在高通膨及大幅波动的环境下，理财首重抗通膨及降波动的商品，建议采多元资产配置因应，以分散风险，股债比可调整为55比45。股票相关基金，看好息收较佳及受惠疫情商机和刚性需求，且不受景气影响的医疗保健基金。债券基金方面，看好体质相对稳健的Fallen Angel债券基金。

施罗德投资全球多元资产团队主管Johanna Kyrklund认为，体制转型为投资环境带来崭新观点的需求，在经历40年的通货紧缩周期后，许多投资人为了适应高通膨环境而感到陌生。高通膨环境意味着需要改变对固定收益型产品的看法，例如在未来一段时间，随着货币政策收紧，债券殖利率也随之提高，现在投资债券的理由在于收益率。

体制转型不仅事关通膨和利率，科技技术的投资大幅增加、供应链和能源政策的结构性变化，将在新一波的企业潮流中创造机会。

野村环球时机多重资产基金经理人黄奕捷强调，高通膨与强升息的影响力已逐渐淡化，现在正是逢低布局的好时机，次世代多重资产投资策略既满足投资人追求未来主流趋势股的渴望，也借由布局高信评投资级债与高品质非投资级债，降低投资组合波动度。由于市场在反转向上阶段仍将持续波动，建议采取次世代多重资产投资策略，能让投资更给力。