股债多重资产基金 攻守兼备

多重资产基金绩效表现

面对地缘政治风险、通膨担忧及升息循环启动环境，投信建议采股债多重资产基金布局策略因应，以基本面与获利面向好的美股作为抢占市场反弹潜力核心部位，搭配价值与成长股并重的投资配置对抗通膨，辅以与升息连动性较低的高收益债减缓投资组合波动，兼顾投资组合增长性、防护力及收益机会。

群益潜力收益多重资产基金经理人徐炜庠认为，全球制造业维持扩张态势，基本面好转，提供风险性资产支撑，俄乌战争冲击资产价格回档，也可视为趁势建立中长期部位契机。其中美股最具投资价值，俄乌开战以来表现相对抗跌，且快速收复跌幅，因美国经济已走出疫情低潮期，强健的基本面及企业盈利有利股市行情续航。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰表示，乌俄冲突终会解除，且联准会3月启动升息循环，确立货币政策紧缩，股市将逐渐回稳，及经济数据多数正面，可趁股市急跌逢低分批布局。但短期波动仍大，建议采多重配置全球多元资产组合基金，降低波动度，操作上股债比可调整为65比35，成长型与价值型并重。

日盛目标收益组合基金研究团队指出，市场已提前反应联准会升息5～6码（1码是0.25百分点）水准，及缩表将在5月会议讨论并定调，预计利率不确定性将逐步淡化。但面对今年升息引发较大利率风险，稳健型布局可考量配置波动度较低的股债平衡组合型基金，储备第二季逢低加码优势股票的能量。

徐炜庠强调，经验显示通膨来袭，价值股表现较突出，至于科技成长股净利率较高，也有利对抗成本上升压力，且电动车、AI、元宇宙等创新主题有助推动科技股长线行情，因此股票部位建议采取价值成长并重配置，才能有效抵御通膨压力带来的波动。债市以高收益债与升息连动性较低，且具备高息保护，也是升息环境的配置重点。