点心债料多味美又多汁 攻守兼备
近期点心债受到IPO行情拉抬，以及人民币升值带动，使得整体收益表现优异，3月以来到4月19日止，点心债指数涨幅优于全高收与欧高收等指数。
汇丰中国点心高收益债券基金经理人黄军儒说，在发行产业更趋多元、人民币看升及IPO行情火热的「三多」优势下，点心债可说是「料多(发行产业多元化)、味美(人民币看升)又多汁(IPO行情)」的投资标的。
黄军儒表示，在IPO行情火热下，预期IPO资本利得仍有空间，可从中挑选优质的点心债标的。
黄军儒分析，2013年1、2月点心债的收益主要来自于资本利得，3月以来则由强势上攻的人民币汇兑收益接棒。4月12日起，人民币兑美元中间价连续4个交易日快速拉升，一度刷新19年新高，上周累计升值0.24%；加上人行副行长兼外汇管理局局长易纲发表的「目前适合考虑进一步扩大人民币汇率波动区间」的言论，更让市场预期人民币将保持强势，使点心债报酬来源之一的汇兑收益有撑。
点心债的人民币升值潜力推升汇兑收益，IPO行情火热则带动资本利得上升空间，两项皆属于攻击面。统计彭博资讯2013年以来至4月19日止的资料显示，汇丰点心债券指数(美元计价)涨幅为3.12%，表现优于同属高收益债中，美林全高收指数的2.97%、亚高收指数的2.16%，以及欧高收指数的2.03%。
黄军儒指出，另一方面，点心债还具有防守的特性，即波动度相对低于美高收、亚高收与欧高收指数，因此可作为风险性资产波动加大下的核心配置。