跨股债优质布局 攻守兼备

顺应景气位阶及市场环境，灵活调整各资产类别最适比重，掌握股债双多投资契机。图／美联社

美国资产黄金配比长线报酬风险

美国联准会官员普遍同意2024年有降息空间，维持公债利率下行看法，投信法人指出，意味建立跨股债的资产平衡投资组合更形重要，建议以股债平衡布局的方式。顺应景气位阶及市场环境，灵活调整各资产类别最适比重，掌握股债双多投资契机。

野村投信投资策略部副总经理张继文表示，美国今年将举行总统大选，统计过去五次大选年美股牛市机率高，平均年涨幅12.63％，美股后市再创新高应指日可待。随升息进入尾声，股票资产有望走升，建议以高品质的大型股为核心部位，掌握美股成长优势，布局能够在整个经济软着陆周期中持续获利的公司，创造超额报酬机会。

债市方面，看好未来美国通膨增速持续下滑，可望成为2024年表现最佳的资产类别，考量景气衰退的疑虑仍未完全消除，各产业和不同级别债券表现分歧，建议优先选择优质龙头企业信评等级佳的投资等级债，依靠投资等级债券来创造收益，实现降低股票波动、创造下档保护的双重功能。

富兰克林证券投顾认为，在景气及通膨降温、央行政策可能转向的环境下，有利债市延续多头行情，建议投资人以美国平衡型及精选收益复合债券型基金为核心，防御股市波动之际也可网罗多元收益机会。乐观看待2024年固定收益资产高债息与政策转向前景下潜在的资本利得机会，股市投资宜更侧重多元分散以掌握类股轮动机会，多留意具评价面优势的高品质股利股。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰建议，采组合基金配置有利掌握类股轮动行情，股债投资比可采6比4，股票基金方面看好永续高息中小ETF、台股科技基金，债券型基金看好灵活入息基金、Fallen Angel债券基金。

日盛目标收益组合基金研究团队强调，目前美国正处于降息循环初段，同时经济扩张趋缓、通膨降温等要件已接近金发女孩经济阶段。在投资布局上，建议透过组合平衡型基金积极配置，把握股债市投资机会。