违约率低＋收益优势 长天期BBB投等债 攻守兼备

根据标准普尔自2006年至2021年的统计，BBB投资级公司债历年违约率平均0.08％，与A级以上公司债相近。图／美联社

BBB投资级公司债历年违约率

升息脚步来到尾声，使得近期债市迎来反弹行情。投信法人表示，利率风险降温，景气成长动能仍须关注，且地缘政治风险犹存，长天期稳健标的续获资金青睐，其中BBB投资等级债因良好信评与资产品质，违约率相当低，且收益水准居前，可望持续吸引稳诉求健收益的资金配置，不妨透过相关ETF布局。

群益ESG投等债20+ETF经理人曾盈甄指出，根据标准普尔自2006年至2021年的统计，BBB投资级公司债历年违约率平均0.08％，与A级以上公司债相近，并较非投资级债的3.01％明显低，且即便是金融海啸时期，违约率亦小于1％，具一定防御力，债信品质无须担忧。

近期来看投资级公司债殖利率已创下2009年6月下旬以来的波段新高，且高于美股S&P500指数盈余殖利率，信用利差仍处金融海啸以来相对低位，预期资金将持续流向投资等级债，BBB级公司债因其收益水准又高于其他评级的投资级债，有望吸引资金配置。

凯基ESG BBB债15+基金经理人刘书铭认为，短期美长债发行规模放缓，预期公债殖利率上行空间有限，但核心服务通膨僵固、联准会通膨目标维持2％不变，预期高利率环境会持续更久时间。

刘书铭建议，固定收益型投资人债券配置可透过适度承担信用风险，布局投资等级债中信用评级较低的BBB级债券，来增加整体债券部位的息收及利差保护。

台新灵活入息债券基金经理人李怡慧建议，无论公债、投资等级债、非投资级公司债、新兴市场债券，都有值得观察的标的，借由分散布局不同券种的灵活配置，才能兼顾风险与收益机会，以面对未来可能出现的市场波动。

新光投信量化投资部协理袁永腾强调，不论特选产业的美元投资等级债，或全球投资等级电信债，现阶段债券ETF拥有高息及低波动两大优势，加上配息来源稳定，全部来自债券票息，正是追求安心投资，把握优殖入手、再获价格反弹的投资好时机。