BBB級投等債抗震 00966B追蹤的指數攻守兼備

各评级投资等级债券报酬率、年化标准差比较。资料来源：彭博

美国联准会降息，为企业获利解开压力阀，对债市来说是一大顺风，但仍须慎防美国总统大选后，财政赤字扩大的风险，因此投资债市要留意报酬率与波动度并重，而投资等级债的企业以大型企业为主，防御能力较佳，是布局首选。统一投信即将推出统一ESG投等债15+ETF（00966B），即瞄准BBB投资等级债，进可攻退可守，再纳入ESG好公司债的筛选机制，有助迎接债市新机遇。

美国9月降息后，不确定性因素较多，美国10年期公债殖利率自9月中跌破3.6%的低点，反弹至逾4.2%，触及三个月来新高，债市波动剧烈。统一投信表示，美国经济放缓但仍具韧性，软着陆路径明确， 全球利率将维持下行趋势，债市短线震荡后，长线向上趋势不变。趁现在利率高原期的后半阶段，是掌握债息仍在甜蜜区间的好时机，待债市反弹再迎接资本利得空间，可纳入具备「随涨抗跌」优势的投资等级债。

而选择投资等级债，多头时关注报酬率，当行情震荡时，就要兼顾抗震性，波动指标「年化标准差」就是选择防御性标的之重要看点，年化波动度愈低，往往愈能展现抗波动的能力。以彭博统计的不同评级之公司债来看，BBB级投等债的累计报酬率达24.21%，报酬率相对高，远高于AAA级投等债的11.99%。当市场震荡修正时，BBB评级投等债年化标准差7%，防御力也相对稳健。

00966B追踪之指数严选信评在BBB评级的公司债，波动度较低，有望在市场震荡提供较多的保护。此外，00966B为月配息ETF，设定为月底领息，将于11月25至27日募集缴款，募集期间每股15元。统一投信提醒，投资人选择ETF时，需留意基金配息率与追踪指数殖利率之差异，亦可观察相关金融市场的政经议题变化，作为投资布局时的参考依据，金融商品的净值有可能因各项总经或产业因素变化而上下波动。

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