股涨多、债震荡 组合基金 攻守兼备

三种经济成长情境所对应的美股投资策略

美国经济仍具韧性，目前市场预期经济介于经济软着陆与不着陆之间。法人表示，美股强涨到不便宜的位置，容易受消息面影响走弱，债券仍在震荡区间，但目前市场预估联准会今年将启动降息，债券将会有一波行情，建议透过组合基金，达到攻守兼备。

据美银美林报告指出，三种经济成长情境所对应的美股投资策略，若经济实现软着陆，股价涨势将扩散至其他类股，受惠族群包括金融股、房地产、小型股、价值股及新兴市场；若经济走向不着陆，可望延续去年趋势，大型科技股、非必需消费及成长股都将受惠。

瀚亚多重收益优化组合基金经理人郑夙希分析，短线市场情绪虽有过热迹象，企业获利仍是支撑股市表现的关键；若进一步细看各区域的股票，美股基本面稳健但位于不便宜位置，欧股则更具评价吸引力，因此建议投资人在布局上，以美股为主的全球股票做为核心配置，搭配具成长动能的成长股、台股及印度股票。

美经济数据强劲，地缘政治风波不断，对通膨降温造成一定阻碍，预计美国10年期公债殖利率在4％以上时间可能更长，联准会于今年降息的方向不变，美债殖利率仍具下行空间，投资等级债因具一定防御能力，可适当配置一定部位。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰认为，由于美股财报季将进入尾声，市场关注焦点料将转向美国3月利率决策会议，在美国经济表现依然强劲下，预期降息时间点将至下半年，则短线需留意逢高获利了结卖压。

整体基本面成长态势并未改变，且今年为美总统大选年，依历史经验，对股市具激励行情，回档皆可找买点。操作建议采多元资产组合基金配置，掌握类股轮动行情，股票型基金看好台股中小高息ETF、印度基金、全球AI ETF；债券型基金看好看好灵活入息策略基金、美国长天期投资级债券ETF。