組合型基金 攻守兼備

主要资产展望及观察重点

全球股市高涨，投资人开始有居高思危的心态，对美联准会（Fed）的降息预期也让债市具想像空间。投信法人建议，投资人可加码布局股债资产的组合型基金，一次掌握债券下半年的行情，以及全球股市的成长机会，又能达到攻守兼备的效益。

瀚亚多重收益优化组合基金经理人郑夙希表示，美国大选结果与潜在的政策变化对经济与产业影响存在高度不确定性，市场将会面对更多的杂音；若回归基本面，AI趋势、政策利多的带动下，预期美国、台湾及印度股市将维持强者恒强的态势，类股方面则看好成长股、电网基建、工业及矿业。

美国大选将成为下半年投资市场的观察重点。郑夙希指出，不论是谁当选，多数政策都将涉及关税、减税及财政刺激，将推升通膨预期且需配合加大公债标售，预估债券殖利率与美元皆会上涨。统计1992年以来，美股选前选后都会上涨，大选前大型股、防御型类股表现较佳，选后则是景气循环股表现最佳。

市场也开始期待联准会下半年将启动降息循环。郑夙希表示，联准会在9月降息机率偏高，短期内10年期公债殖利率不至于偏离4.5%太远；信用债总报酬可望优于公债，因企业基本面稳健。

郑夙希分析，全球温和成长、联准会降息预期及企业获利稳健，将持续支撑风险性资产表现，建议可持续增持股票与信用债；随美股第2季财报季到来，以及美国大选对金融市场的影响开始逐步显现，市场波动性也将走高，建议投资人应维持股票与债券的分散配置。

群益潜力收益多重资产基金经理人徐炜庠指出，在投资方面，产业以成长性强、能见度高的科技最看好，有机会受惠降息迎来评价修复行情的医药健护、金融也可留意。