基建股攻守兼备 Q4续看俏

利率高原期MSCI世界指数表现

预料联准会高利率将维持一段较长时间，投信法人指出，以1997年以来四次利率高原期经验来看，全球股市平均涨幅达13.5％，基础建设中的公用事业类股更高达23.95％，且上涨机率100％，相对全球股市，基础建设较低风险性、低波动度选择，且兼具成长性，第四季投资续看俏。

汇丰投信环球投资部资深副总裁黄夏金表示，美国经济第四季仍面临数个短期事件风险，如汽车工人罢工、OPEC+年底前持续减产造成高油价等不确定因素。但基建类股投资标的多为国家特许的寡占事业，及水、电、瓦斯、公路等为民众生活所必需，较不受总体经济影响，因此营收稳定的防御特性在第四季短期多变的期间，将有机会更受市场青睐。

群益优化收益成长多重资产基金经理人蔡咏裕认为，在全球各地持续推动数位发展、低碳转型以及在地制造之下，也新基础建设发展兴起，商机前景与投资成长性可期。且数位发展的物联网装置大幅攀升，云端资料储存需求旺盛，包括资料中心、基地台等重要性持续提升，可望促使数位基础建设市场规模，在未来几年以超过20％的年增速成长，智慧电网、多元电力设备等低碳基建兴起，带动相关类股表现。

为降低地缘政治震荡为供应链带来中断风险，近年掀在地制造浪潮，以美国为例，也透过政策与奖励措施加强晶片制造以确保竞争力与技术领先，连带相关基础建设发展也势在必行，投资前景也值得期待。

PGIM保德信全球基础建设基金经理人王翔慧强调，今年以来尽管公用事业整体表现落后大盘，但次产业表现差异大，其中以综合型公用事业表现最佳，由于通常横跨发电、输配电全领域，透过对电网传输更新的资本支出，能够取得确定性较高的费率与许可ROE，对于营运表现有所助益。