第一金投信：三力资产 入列配置核心

2024年第1季投资展望与建议

11月份美、台金融市场再度华丽演出，美国道琼指数创下今年新高，那斯达克指数、标普500指数则创下近15个月以来的最大单月涨幅，台股则在11月吸引外资大幅买超达2,400亿元，股价创8月份以来的波段新高，市场对于股市的看好度大幅提升，债券市场也在殖利率大幅下滑，美债10年期殖利率已降至4.3％以下，带动债券价格大幅反转向上，第一金投信看好2024年第一季高品质债券、公用事业资产的收益力，与多重资产的攻守力，同时也提醒投资人，掌握新科技成长循环与选举受惠的股配资产冲刺力。

第一金投信投资长曾志峰分析，留意高利率环境对全球经济的压力测试，市场已有共识2023年升息达高点，预期2024年第二季有酝酿降息循环可能性，留意选战、战争将是最直接改变市场格局的力量，全球经济循环分化不均，核心资产考量下档保护强、收益稳，挑选多重资产、公用事业等防御配置标的，卫星资产则持续瞄准新成长循环AI主题商机与选战受惠股。

曾志峰指出，债券市场一旦进入降息循环，殖利率倒挂情形可望减缓，目前债券价格提前反应降息预期，曾志峰建议，2024年第一季债券投资采取杠铃式策略，分别配置长、短天期债券，将有机会掌握降息行情，目前债券殖利率已陆续反应降息预期，债券信用利差推升投资等级债长期投资价值，一旦进入降息循环债券投资价值受惠利差挹注收益，不妨锁定如百大企业A级公司债部位。

此外，藉多重资产配置，挑选影响力投资优质标的，掌握攻守兼备优势，亦可挑选防御类型股票，如水电瓦斯公用事业股，近期全球投入减碳、净零转型投资，带动庞大投资商机，不妨纳入收益资产配置，享有潜在成长性与稳定现金流的投资机会。