五穷六绝淡季 增配防御型资产
（设计划面）
进入五穷六绝传统淡季，加上近期企业财报结果错综，增添股市高档震荡压力。展望5月国际政经消息众多，包括美中能否如期达成贸易协议、美欧日贸易协商登场、新兴国家与欧洲选举等，波动加大在所难免，投资人可趁机检视手上资产，增加债券及防御型产业配置，建构攻守兼备的投资组合。
着眼许多投资人并未参与到今年第1季股市V型反弹行情，降低5月售股求现的压力，反观在多数央行货币政策转偏鸽派、全球景气展现止跌回稳趋势下，许多场外资金伺机寻找低接机会，有助收敛风险性资产下档风险。
富兰克林证券投顾建议，投资人可加码具有高息和改革题材的全球债券型基金及新兴当地货币债券型基金。此外，新兴市场具备低基期与政策做多等优势，长线行情正向，看好大中华股票基金、亚洲中小型股及全球新兴市场股票型基金。
积极者搭配黄金产业
同时，搭配防御配置以因应市场可能的波动，建议增持具备内需导向、景气防御及高股利特性的公用事业类股，积极者搭配黄金产业，保守者纳入美元债券型基金。
联准会利率会议纪录显示官员对货币政策保持耐心，加上多家央行展现鸽派态度，支撑债市资金行情。其中美高收基金表现相对领先，4月上涨1.50%。另外，尽管美元在4月走强至近两年新高，但新兴市场当地货币债表现抗跌，4月持平作收，个别国家消息支撑新兴市场当地债表现。
受到美国联准会今年来放缓升息步调激励，市场风险胃纳量明显提升，受到投资信心加温激励，全球高收益债市也跟着多头气盛。据摩根投信统计，自1983年以来高收益债表现发现，高收债市，除了从未连两年缴出负报酬，且一旦报酬率由负翻正后连续正报酬机率高。眼见环球高收益债券坐拥高收益率，利率风险又相对低，投资标的又以美国为大宗，着眼于中长线收益，建议投资人若挑选环球高收益型债券基金，就要挑美国纯度较高者。
摩根环球高收益债券型产品经理黄奕栩指出，高收益债中长期胜率高，由于环球高收益债券投资标的系以美国高收益债券为大宗，所以采用巴克莱美国高收益债券指数为例，过去35年从未连续两年下跌作收，且一旦报酬率由负翻正后，连续上涨动能强劲，往往出现短则二年、长则六年的连续正报酬。
举2008年为例，黄奕栩说明，隔年起甚至连续六年上涨作收，着眼于高收益债报酬去年在贸易战等利空影响下而转为负数，今年前四个月累计就强弹8.7%，显示未来维持正报酬机率高，建议投资人可多留意进场机会。