俄乌战火下 基建股抗震前景佳

野村投信投资策略部副总经理张继文。（野村投信提供）

俄乌战火愈演愈烈，全球金融市场剧烈震荡，欧美股市首当其冲，台股也跌破万八关卡，加上市场笼罩在联准会升息与缩表的担忧情绪中，投资气氛转趋保守。在震荡局势中，今年以来全球基础建设类股仍维持相对突出的表现，在俄乌战火之下，抗震力高且前景佳，成了不少投资人避险关注标的之一。

为何基础建设类股能够相对抗跌，甚至逆势上扬？首先，以传统的「铁公基」基础建设类股为例，多为公用事业类股、交通类股，普遍具有「政策监管」与「稳定的长期合约」的特性，营运状况较为稳定，加上疫情塞港议题，这些产业自今年起进入另一个爆发成长期。

欧美先进国家，公用事业、交通以及中游能源基础设施等，均已使用数十年、甚至上百年，亟需汰旧换新，如美国总统拜登于去年11月正式签署总额高达1.2兆美金的基建法案，第一个着手的方向为汰旧换新，也是该法案的投资重点。

除传统的基础建设类股，在科技发展下，数位新基础建设例如5G宽频、云端与大数据、AI人工智慧等创新科技趋势，成长潜力亦不容小觑。举例来说，美国占地广阔，偏远地区人口较为稀少，为促进美国网路服务的普及，美国政府也会投入资金，将宽频网路扩展至这些地方。

此外，根据IDC预估，随着人们的网路使用量攀升，未来3年全世界创造的数位资讯量将超越过去30年总量，这些都需要数位基础建设的支持，潜力产业包括数位科技相关的房地产、宽频与电信业者。

去年七国集团峰会（G7）中，美国即显露主导全球基础建设的野心，拜登发表跨国合作计划「重建更美好世界」（Build Back Better for the World），高达40兆美元的资金将投入至全球数个开发中国家的大型基建项目。此外，欧盟也将筹资3千亿欧元进行全球门户（Global Gateway）计划，协助开发中国家发展各项软硬体基础设施，投资区域从非洲、亚洲到拉丁美洲涵盖项目包括能源、交通、教育及卫生等，不仅带动各国再创经济价值，亦为欧盟带来莫大的战略优势，这波先进国家掀起的基础建设投资浪潮才正要展开。