ETF热爆 隔拆利率一度突破0.7％

金融业隔拆利率走势

以往都是农历年季节性因素造成国内资金紧俏，最近则因为资金狂潮涌向新募集的台股高息ETF，竟造成银行资金调度「卡卡的」，11日元大高息ETF开募当天，央行隔拆利率直接暴冲到0.702％，排除假期因素后，创下2008年12月17日以来新高。

据央行统计，2月金融业加权平均利率续扬至0.693％，创2009年1月以来的逾15年新高，这部分主要是反映农历年关因素，但春节过后已半个月，国内隔拆利率持续维持在高位，3月以来更一路都在0.69％以上，凸显资金水位「紧到不行」。

3月以来每日隔拆利率变化，除1日略降为0.688％，2日起少都在0.691％以上，且明显在11日元大高息ETF开幕当天，一举爆冲到0.702％，排除季节因素后，创下逾15年新高；3月加权平均隔拆利率很可能继续上扬。

拆款利率是金融机构间互相借贷的利率，我国拆款市场分为12个天期，最短天期为隔夜（次营业日即清偿），称为「隔夜拆款利率」。

银行资金调度主管强调，3月初以来隔拆利率居高不下，主要是即将进入第一季底，市场资金拆借稍偏向保守，「要借到长钱比较难，可能都是overnight（隔夜）拆款为主」，市场资金紧俏，尤其本月初业者「找钱」不易，步入月中资金压力稍有下降，调度上虽已不会卡住，但拆款利率大幅冲高，成本跟着提高。

银行主管认为，除季底因素，近期台股带量攻2万点，近期都是单日4,000多亿元的成交量，如此大量多少都会使市场资金偏紧，再加上近期公司债量大、新ETF募集吸金，压缩银行资金调度操作空间，彼此拆款转趋保守，整体资金是相对卡卡。