EVGA退场 法人上调技嘉、微星目标价

内外资看显卡双雄后市

显示卡生产大厂EVGA宣布退出市场，将终止与辉达合作，牵动显卡市场版图洗牌，凯基投顾、中信投顾同步指出，EVGA退出市场，对技嘉（2376）、微星（2377）抢食市占为大利多，金控旗下投顾对双雄目标价上看110元与150元。

中信投顾指出，EVGA执行长日前表示，将终止与辉达合作关系，停止显卡生产作业，同时也冻结投入开发的GeForce RTX 40系列产品生产，待剩余显卡库存销售完后，将退出独立显卡市场。

观察内外资研究机构对显卡双雄看法，外资圈以花旗环球证券对微星看好度最高，强调将「穿越黎明前的黑暗」，给予「买进」投资评等与143元合理股价预期，富邦投顾与金控旗下投顾给予146元、150元股价预期；技嘉方面，二家投顾法人目标价介在98元～110元。

考量EVGA在全球独立显卡市场市占高，与台湾板卡厂华硕、技嘉、微星名列前五大，EVGA在北美拥有40％市占率，在欧洲也是强势品牌、英国市占居第一。中信投顾认为，北美市场在技嘉与微星显卡业务中，占比皆约三分之一，EVGA退出有利台厂抢食市占。

凯基投顾指出，自显示卡零售价格于去年5月达到高峰后，溢价幅度已大幅缩减，然最近价格已由8月建议售价的97％低点，提升到9月的98％，显示需求趋稳，显卡业者亦见到类似情形，9月出货量未再进一步恶化，研判显卡业者营收与获利将于第三季触底。

富邦投顾指出，技嘉历史本益比8～14倍，当前股价已反应终端需求不佳，等待库存去化的现况，第四季随辉达新品推出营运有望脱离谷底，长期看好技嘉在伺服器的发展，建议旗下客户在第三季获利低档之际，择机布局新品行情。