《电零组》降评、下调目标价 嘉泽哭倒

传统旺季来临，嘉泽7月合并营收回升至25.55亿元，年增24.19%，累计前7月合并营收为163.17亿元，年增20.72%。

嘉泽表示，新平台伺服器渗透率逐季攀升，目前渗透率已达30%，预计年底可以达40%，NB需求亦逐渐好转，预期下半年会比上半年好一点，至于UQD水冷头认证顺利，预期明年有望贡献营收。

亚系外资指出，嘉泽于UQD供应商处于有利地位，预期UQD将可贡献嘉泽2025年约5%的营收，虽然UQD的订单交货时间仍为3到4个月，但我们看到更多伺服器产业供应商跨足此领域，销售价格一直在下滑，考量UQD营收贡献，我们将2025年/2026年每股盈余调整4%/4%，预期2025年/2026年每股盈余为90.2元/104.41元，不过考量UQD竞争加剧，将嘉泽评等由「优于大盘表现」降为至「持有」，目标价由2040元下调至1420元；美系外资最新报告则给予嘉泽「中立」评等，目标价为1660元。