《电零组》嘉泽Q4向上 喜见2155元目标价

受惠于伺服器新平台渗透率提升，嘉泽2024年第3季合并营收为80.67亿元，季增9.39%，创下单季历史新高，营业毛利为42.45亿元，季增10.06%，单季合并毛利率为52.62%，季增0.78个百分点，营业净利为27.9亿元，季增8.72%，营业净利率为34.59%，季减0.21个百分点，受到汇兑损失影响，归属于母公司业主净利为20.62亿元，季减7.83%，单季每股盈余为18.32元。

嘉泽2024年前3季合并营业收入217.88856亿元，年增21.64%，为历年同期新高，营业毛利为113.58078亿元，年增37.41%，合并毛利率为52.13%，年增5.98个百分点，营业净利为73.85825亿元，年增49.07%，营业净利率为33.9%，年增6.24个百分点，归属于母公司业主净利为63.68834亿元，年增46.97%，每股盈余为56.9元。

嘉泽公布财报后，两家美系外资及1家日系外资最新报告同步看好嘉泽，其中1家美系外资给予嘉泽「建议加码」评等，并微幅调整2024年到2026年每股盈余预估，2024年/2025年/2026年每股盈余分别由82.51元降至79.21元/97.71元升至98.38元/120.48元升至121.77元，目标价1860元升至1880元；另一家美系外资给予「买进」评等，目标价为2155元；日系外资上调嘉泽2025年及2026年获利预估8.9%及6.7%，维持嘉泽「买进」评等，目标价由1737元上调至2045元。