《观光股》雄狮冲逾5年高 法人调升目标价

随着边境于2022年10月中解封、观光团禁令正式解除，雄狮去年第四季营收已见明显复苏，自结合并营收15.49亿元，季增达98.2％、年增达近1.67倍，为近11季高点，表现优于法人预期。累计全年合并营收33亿元、年增达87.27％，自谷底显著回升。

受惠跨境旅游需求复苏、配合春节连假旺季需求畅旺加持，雄狮2023年1月自结合并营收11.12亿元，月增达69.98％、年增达5.91倍，创2020年2月疫情爆发以来近35月高点。展望后市，在清明连假长及团费较春季下降，公司预估将迎来一波赏樱旅游潮大爆发。

展望2023年，雄狮以4大策略布局疫后复苏商机，在国旅需求维持畅旺，配合欧洲、日本、暑期邮轮及日本包机等4大市场动能增温带动下，看好营收有望恢复疫情前的50％，全年营运力拚损平、终结连3年亏损。国际航班运量复苏状况及旅游业人力短缺为主要挑战。

投顾法人指出，自去年10月国境解封后，雄狮开团已恢复至疫前20％。今年因春节连假长达10天，桃园机场1月28日出入境人数达3.2万、3.9万人次，分别年增达29.15倍及22.64倍。随着出入境人次显著回升，配合航班运量逐步恢复，旅游业今明2年将明显成长。

展望后市，由于今年尚有7个3天以上的连假，有利境外旅游业务，投顾法人看好雄狮营运可望受惠。鉴于旅游业营运长线成长明确、首季旅游需求强劲、团费及旅游人数走扬，维持「买进」评等、目标价自125元调升至147元。