法人看能源股 审慎乐观

图／美联社

法人对未来四季油价中位数看法

盘点去年美国S&P500指数中11大类股表现，只有二类是负报酬，其中之一即能源股，今年是否有机会翻转颓势，投信法人认为，能源类股与景气连动度较高，一般法人谨慎看能源类股后市，但因评价吸引力，也有法人上调能源股至加码。

据EPFR Global资料显示，资金依然持续流出能源类股，原本因美元走强、使原油价格走低，近期中东紧张局势持续且红海冲突事件频传，加上美国产油大州因气候严寒导致产量大减，支撑油价在高档震荡。

街口投信表示，加萨战争蔓延至大中东地区的风险，尤其红海危机使一些油轮从红海改道，油价成本明显上涨，继美国银行（BofA）发布报告预期今年原油均价为80美元之后，巴克莱银行报告预测2024年布兰特原油平均价格每桶85美元。

法人指出，地缘政治风险只影响短期油价走势，然而油价是否可转多仍在于经济景气，尤其大陆经济数据若持续低于市场预期时，仍不利于油价走势。

依OPEC最新月报资料显示，OPEC仍维持对2024年原油需求的强劲预期，即每日可增加220万桶并认为2025年石油使用量将强劲增加，而且会以大陆和中东为首。

不过，国际能源总署（IEA）预期今年石油需求成长将大幅滑落至每日120万桶，使总需求降至平均每日1.03亿桶。不难看出两份专业机构对油价看法南辕北辙，不过因目前中东紧张局势，短期内油价仍会在档震荡。

富兰克林证券投顾分析，美国、巴西等非OPEC+国家今年来产量大幅成长，为今年来OPEC减产下全球原油供给仍持续成长的主要原因，不过预期原油需求将维持稳健成长，加上中东地缘政治风险可能影响原油供应的风险仍在，将提供油价下档保护。

富达国际将美国能源类股上调至加码，因评价具吸引力且供给减少，应可支撑油价。富达国际强调，只要油价维持每桶80美元～100美元之间，即会继续看多能源，OPEC+协议减产，代表市场严重短缺的问题会持续至少到年底。